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韋君
港股經上周兩天急跌逾700點後，昨市在21,300/21,400重獲承接而小幅反彈，收報21,430，升46點。大市轉入整固，炒股不炒市再抬頭，如上周推薦的華彩控股(8161)便破位急升14%，重返毫子股，收報0.112元。此外，華藝礦業(0559)自收購國藏酒莊訂立協議後，上周出現回吐調整，周初升上0.415元後即掉頭回落至0.34元重獲大盤承接，昨天扳上0.375元報收，升2.7%，短期內有望重上0.415元高位。
華藝以2.6億港元收購國藏酒莊，獲五糧液60年釀神系列酒及五糧液釀神中國獨家經銷權及經銷網絡55%權益。五糧液享內地白酒一哥地位，而五糧液60年釀神系列酒將爭佔高端酒類市場，業務前景備受投資基金注視，聽聞已有基金主動敲門了解國藏酒莊的業務及盈利前景，而華藝管理層本周亦安排基金投資者前赴四川宜賓五糧液生產基地進一步了解，猶如提前「路演」。
華藝是以發行12.38億股按每股0.21元作價收購，總代價為2.6億元，賣方金信有限公司提供盈利保證，2013年底盈利不少於5,000萬元人民幣，2013至2015年總盈利不少於3億元人民幣，如未能達標，股份代價可按比例調整，而盈利保證亦有實際性，代價股份均存放於託管代理，在盈利實現前不能出售或抵押，反映賣方至少持股投資至2016年初。賣方所持代價股份相當於擴大股本後29.25%股權，已成為最大股東，換言之，華藝透過發新股收購，已變相賣殼，變身為經銷白酒為主要盈利來源。
國藏酒莊將先與華藝進行第三方合作，組成經銷商，由國藏佔55%權益，最少與不同省份的300家專賣點簽訂合約，並於2013年6月增至不少於500家專賣點。
擁五糧液釀神經銷權
五糧液為知名國產酒，穩佔全國白酒市場第一位，五糧液(000858.SZ)首三季實現營業收入211.27億元人民幣，按年增長35%；營業利潤106.96億元人民幣，按年增長61.89%；歸屬上市公司股東的淨利潤78.02億元人民幣，按年增長61.92%。
待收購完成，華藝將擁有五糧液60年釀神系列酒及五糧液釀神中國獨家經銷權，加上擁有龐大經銷網絡的55%權益，可拓寬收入來源，提升現金流及收入，前景可期。按盈利保證，2013年底賺5,000萬元人民幣，其後2年盈利遞增，3年合共3億元人民幣，到2015年估算賺1.5億元人民幣，按擴大股本後42.33億股計，每股盈利3.54仙，現價PE10.3倍。當然，此乃按賣方盈利保證計，若以明年6月不少於500家專賣店而每店年均賺100萬元，可賺5億元，華藝按佔55%權益，盈利達2.5億元，每股盈利5.9仙，現價PE只6.18倍，中線股價上升潛力大。
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