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■11月份滙豐中國製造業採購經理人預覽指數13個月以來首次重上50以上的水平，反映中國製造業回穩，並再度呈擴張勢頭。 新華社
永豐金融集團研究部主管 涂國彬
目前，環球經濟似乎正在金融海嘯以及歐債危機的泥沼中走出來；中國經濟回穩、美國經濟復甦步伐持續、歐元區經濟雖出現萎縮，但在各國的努力下，債務問題亦得以穩定下來，未有進一步惡化，環球經濟增長料可恢復動力。
最近的經濟數據顯示，中國經濟繼續回穩；11月份滙豐中國製造業採購經理人預覽指數13個月以來首次重上50以上的水平，從10月份的49.5升至50.4，反映中國製造業回穩，並再度呈擴張勢頭。
內地經濟回穩，而在十八大過後，中共新領導政局交替完畢，新領導對經濟及貨幣政策方向將會逐步明朗化，預期新一屆領導將會著重於經濟改革，以及進一步開放外匯政策，這將會有利於內地經濟發展。
而最近外匯政策亦出現變化，中國國家外匯管理局宣布，取消部分直接投資項下管理環節，簡化直接投資外匯管理程序，以及進一步放寬直接投資項下資金運用的限制。有關舉措將可激活內資到海外市場投資，亦可吸引外資流入中國，這既可推動內地經濟，又能為其他經濟體帶來正面刺激。
美國方面，消費者信心維持於五年高位、就業情況持續改善、房地產市場亦正在復甦，從各方面均看出經濟復甦的勢頭，雖然美國財政懸崖問題的確令人憂慮，部分企業更因此而減慢投資的步伐。不過，近日白宮與國會議員的會議結果正面，兩黨分歧似乎未如外界想像般大，於1月1日前，國會或能通過協議，阻止財政懸崖的發生。
換個角度看，一旦美國能避開財政懸崖，因此而減慢投資步伐的企業將會增加投資，一下子將資金釋放到經濟體之中，對美國明年經濟將會有很大的刺激作用，而最近聯儲局主席伯南克的講話亦表示，一旦財政懸崖問題解決，預期明年美國經濟將會有良好的增長。
作為世界兩個經濟規模最大的國家，中美兩國經濟增長有望回升，對拉動環球其他經濟體有著正面作用，因此，雖然歐元區今年第三季度經濟再次錄得負增長，使經濟陷入技術性衰退，下一季的情況更有可能惡化，但只要歐元區財政疲弱國的財政情況得以穩定，債務問題不再惡化，由中美兩國經濟復甦所帶動的出口需求，可望將歐元區經濟拉回正軌。
從上述可見，環球經濟前景並非太悲觀，因此，雖然目前資金仍未大舉撤出如美國國債等避險資產，但投資者的投資取態不妨進取一點，將部分資金從防守性資產轉移至股市身上，早著先機。 ■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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