 放大圖片
■滙豐中國PMI創13個月新高，顯示穩增長政策成功拉動內需，內地經濟正逐步復甦。 資料圖片
——滙豐中國PMI創13個月新高
香港文匯報訊（記者 涂若奔）滙豐昨日公布，滙豐中國11月製造業採購人經理指數（PMI）11月數值為50.5，較10月的終值高1.0。滙豐表示，11月PMI終值創13個月新高，得益於新增訂單回暖及生產活動擴張，顯示穩增長政策見效，拉動內需回暖，內地經濟正逐步復甦，並預計第四季經濟增幅有望反彈至8%左右。不過，股市卻未受惠，A股及港股齊挫逾1%。
據滙豐披露，產出指數4個月來首次回到50以上，創下13個月新高51.3。新訂單指數為50.8，較10月的51.2略有回落。新出口訂單則錄得一年高點52.1，較10月份大增5.4。就業指數雖然仍在50以下，但降幅收窄至49，較10月份的48.5有所改善。新訂單減產成品庫存量的增長動力指標從10月的2.9，回落至11月的2.0。
內需回暖 製造業續復甦
另外，11月的採購量及原料存貨都有所回升，採購量指數升至52.7，原料存貨為50.2，是自2011年10月以來首次回升至50以上。投入品價格指數繼續上升至53，顯示企業採購需求繼續回暖。產出價格指數為49.9。
滙豐中國首席經濟學家兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌指出，滙豐PMI最終數與官方製造業PMI所傳遞的信號是一致的，顯示「前期穩增長政策見效，拉動內需回暖，製造業活動持續復甦過程中」。他分析稱，新訂單指數最終數值較初步數向上修正，顯示臨近11月末內地需求回暖繼續加快。新出口訂單終值向下修正也顯示內需較外需恢複明顯。他稱，綜合而言內地經濟目前仍處於復甦的初期，儘管10月份出口增速超預期，且11月份的新出口訂單指數反彈，均顯示美國需求有所恢復，但整體外需疲弱的狀況並未明顯逆轉。
今季GDP增長料反彈至8%
滙豐經濟師孫俊偉亦發表報告指出，目前內地就業市場的壓力仍然較大，對經濟的風吹草動相對敏感。但由於通脹壓力相對比較溫和，「給了貨幣政策以保持流動性相對寬鬆的空間和條件，財政政策對於基建投資的支持仍有望加大」。未來數月貨幣政策可能傾向公開市場操作、下調存款準備金率等量化工具，財政支出料將加速，從而支持基建投資增長。在此基礎上，預計第四季的GDP增幅有望反彈至8%左右。
高盛高華：放鬆政策機會降
但高盛高華認為，內地製造業在11月繼續穩健增長，PMI上升將令內地政府進一步放鬆政策的可能性降低。不過，該行仍預計未來一年內地經濟將穩步增長，惟不能忽視增長在溫和上行趨勢中，或會出現暫時回調的可能性。
|
放大圖片
