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近期多項重要經濟數據接連出爐，數據基本符合預期。下游消費品需求的持續好轉有利於中游製造業的好轉，這已經在11月份的數據中體現出來，經濟短期呈現的復甦狀態可望延續。
消費價格指數（CPI）數據符合預期。CPI季調後環比折年率上升2.7%，較10月的0.4%有所提升，上漲主要因素是食品項中的蔬菜價格。預計12月的CPI同比升幅為1.9%，通脹繼續維持低位。生產價格指數（PPI）同比降2.2%，略低於此前預期，季調後環比折年率升幅為零，較10月的4.2%有所下降，預計12月PPI同比下降1.6%。
工業增加值同比上升10.1%，好於市場平均預期。中游製造（如黑色金屬、化學原料）環比回升。固定資產投資較上個月略有下降，主要因為基建類環比較上個月下降，地產投資和製造業投資較上月亦有所改善。同時，海關總署11月外貿數據顯示，出口同比上升2.9%，與跟蹤的海運集裝箱情況一致。季調後環比升幅為零，低於10月的7.6%。進口同比無變化，季調後環比升6%，較上個月繼續改善，驗證國內需求好轉。
留意農業相關行業
對於未來行情，核心在於把握好兩點：第一，經濟進入穩定區間；第二，跟隨新政府政策方向。從這兩點出發，可考慮將金融、地產等低估值藍籌作為底倉配置，然後主題性的介入金改方向的非銀行金融、城鎮化方向的投資品行業，以及近期政策預期較強的農業和農業機械相關行業。
從市場結構看，包括金融地產在內的權重股板塊在9月底已經出現觸底企穩，之後的調整板塊主要集中在解禁和業績壓力較大的中小盤個股，以及前期相對強勢的白酒和醫藥板塊。從長期投資角度，中國的老齡化和消費結構升級，都利好醫藥和白酒板塊，若是長期投資可考慮逢低介入，從短期角度看，市場投資結構隨著基本面企穩面臨轉換，前期強勢板塊是否跌幅到位仍需進一步觀察。 （節錄）
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