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香港文匯報訊（記者 何凡 報道）中央經濟工作會議傳遞出明年宏觀政策信號，其中對金融工作的部署蘊含新意。專家向本報指出，「適當擴大社會融資總規模」與「堅決守住不發生系統性和區域性金融風險的底線」兩處最矚目，乃是近年來首度出現的表述，體現出高層對金融領域有保有壓、有扶有控的政策思路：前者要求駕馭流動性，增加逾15萬億元的社會融資，以匹配護航實體經濟健康穩進的需求；後者則是對地方債務、「影子銀行」、房貸等風險隱患予以最強硬的警示。
需加強風險監管
分析人士指出，明年適當擴大社會融資總規模，將促進直接融資加速發展，支持實體經濟，既能滿足企業融資需求，又不會大舉增加基礎貨幣投放，能有效抑制通脹。
中央經濟工作會議定下明年穩健的貨幣政策，符合市場的一致預期；「適當擴大社會融資總規模」的提法卻是首次。2010年底，央行將「社會融資總量」作為調控政策的重要指標。而近兩次中央經濟工作會議與《政府工作報告》對社會融資規模的定調，均是「保持合理」。
交行19日發佈報告稱，明年新增貸款將適度增加、企業債券融資進一步擴大，同時對地方融資平台、房地產貸款、理財業務、影子銀行等領域的風險監管將繼續加強，預計明年全年社會融資規模將達16.5萬億—17.5萬億元。
多元融資料發力
專家指出，在引導社會融資規模平穩增長的同時，需進一步優化其結構，加快完善多層次資本市場建設，以打造出支持實體經濟融資需求最富彈性與效率的多元渠道。
此外，今年首次提出「堅決守住不發生系統性和區域性金融風險的底線」，措辭比以往的「維護金融穩定和安全」、「防範金融風險」更嚴厲強硬。中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示，這說明中央已注意到某些重點領域的確存在或醞釀金融風險隱患。
專家認為，除明年國際金融風險因素外，內地金融領域潛在風險主要在於地方政府債務、「影子銀行」、房地產貸款、非金融企業負債率偏高。比如，今明兩年地方政府債務將進入集中償還期，約有53%的地方債務將於2013年底前到期。在樓市調控背景下，土地出讓金的減少，令地方政府債務違約的可能性增大。
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