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第一上海首席策略師 葉尚志
12月27日。港股在聖誕假期後恢復交易。雖然美國「財政懸崖」的談判未有結果，美股表現出偏軟行情，但是內地A股繼續強勢，卻對於港股構成承托推動力。我們相信美國「財政懸崖」是短期困擾的因素，最終是可以解決的。而內地A股的呈強走勢，將會是未來推動港股的亮點。
A股小陽春料至明年首季
在內地經濟數據逐步回好的基礎下，加上投資者的觀點看法轉為正面，資金介入積極性出現激活，是引發A股展現中期彈升勢頭的原因，我們估計A股的小陽春行情有延續至明年第一季的機會，後市維持正面看漲。以上綜指來看，在本月4日的盤中低點1,949成功築底後，到昨日的收盤價2,205來算，已累漲了有13％。在成功上摸到250日均線2,217的背景下，出現短期整固是可以理解的運行模式。但是，如果以中長線角度來看，上綜指過去四年的主要波幅範圍在2,000至3,500，現水平依然是偏低的。技術上，上綜指的中短期支撐點已在2,140建立，守穩其上，中期反覆上推的發展模式將可繼續，朝著下一個整數關2,300來進發。
恒指出現衝高後回順的走勢，在開盤初段創出新高22,719後快速回壓，其後主要是在22,600至22,650區間內窄幅震動。12月期指將於今天進行交割結算，但是在周四仍然炒高水，似乎有進一步迫空的意慾。恒指收盤報22,620，上升79點，主板成交量有416億多元。技術上，恒指短期內出現爆升的概率不大，估計將繼續以穩中向好、小幅緩步上推來運行，22,200依然是短期支持位所在。
盤面上，受惠於A股強勢，A股ETF和中資保險股表現突出，尤其是中資保險股方面，隨著A股向好有望提高投資收益，市場對於中資保險股的關注有逐步提升趨勢，相信內地保險業最差的情況經已過去。中國財險(2328)漲了2.33%，中國人壽(2628)漲了1.66％，有逐步跑贏大盤的走勢跡象。另一方面，由於市場信心出現增強，資金有加快追捧二線股的操作。內房股裡面，融創中國(1918)漲了3.68%，碧桂園(2007)漲了3.44％。中資銀行股裡面，中信銀行(998)漲了2.03％，民生銀行(1988)漲了2.82％。
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