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——A股ETF溢價甚高 宜小心獲利沽壓
香港文匯報訊（記者 周紹基）美國新公布的就業和服務業數據理想，令上周五美股三大指數全部高收，標普500升至1,466點，是為07年底的收市新高。港股ADR也普遍上揚，按指數計算港股今日可望高開逾200點，突破23,500點。至於港股ADR普遍造好，滙豐控股（0005）較香港收市價升1.47%，料將帶動大市。市場人士預期，今年「一月效應」仍值得期待，料本周可造好，但不宜過分樂觀，獲利盤的沽壓不能忽視，尤其是溢價已經甚高的A股ETF。
信誠證券聯席董事張智威認為，港股上周五未有跟隨美股升300點，雖然大市尾市「拗腰反彈」，但也反映恒指短線受限於23,000點水平，故他建議，已持貨的散戶可於23,400點至23,700點間先行沽貨，除非出現中央突然出招救市或減息等消息出台，否則應先行「計數獲利」。他續指，美國大印銀紙下，憧憬內地再「放水」救市並不切實際，中央已表明內地今年不會盲目追求經濟增長，故行政手段將會減少。
分析員：美政經爭拗或下旬發酵
金利豐證券研究部執行董事黃德几亦表示，大市風光背後存在隱憂，好像美國表面上避過「財政懸崖」，但其實美國政府只是將問題押後兩個月爆發，2月底將要面對債務上限問題，有關的政治爭拗可能提早在1月下旬發酵，屆時將令大市動盪。
至於大家都關注的「一月效應」，今年能否出現，他表示對港股和A股的樂觀看法未變，但過去一個月，港股跟A股已錄得過量升幅，高位獲利回吐在所難免。因此，對股市的看法，1月還是審慎樂觀，2月則有機會回吐。
X安碩A50溢價10%屬極高水平
此外，投資者亦要留意A股ETF，特別在名稱有X的合成ETF，包括X安碩A50（2823）和X標智滬深300（2827）。他指出，資金在過去一個月，持續流入A股ETF，導致相關ETF溢價不斷上升。以X安碩A50為例，上周五收市價11.46元，下跌1.55%，但每單位資產淨值只跌0.01%，目前溢價高達10%，屬極高水平，故短期內仍有下跌風險，料未來一至兩周，將出現合成A股ETF跑輸相關指數情況。
至於持有實物資產的華夏滬深300（3188），市場價格較每單位資產淨值，亦有3.3%溢價，較推介時的1.68%為高，故即使市場皆看好A股續揚升，但投資者如要加碼買進A股ETF，也應等溢價回調才追入。
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