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張怡
受美國新房銷售下跌等因素影響，紐約油價上周五微跌，惟全周計數則仍微升，且為連續第7周上漲。有權威機構分析認為，中國石油需求增長對全球石油需求的貢獻率接近42%，而基於國家今年經濟增長仍樂觀，勢將推動石油需求。
中石油(0857)近月來主要10.82元至11.32元的區間內上落，上周五以11.04元報收，表現可算是不過不失，但現因離橫行區頂部阻力位不遠，論值博率並不吸引。反觀同屬石油龍頭股的中海油(0883)於本月初反彈至17.38元水平遇阻，近期則以反覆調整為主調，尤其是上周的跌勢更見擴大，並失守埋16元的心理關，及於走低至15.72元始重獲較佳承接，最後以15.82元報收，因已較高位回落了接近9%，在短期沽壓有所收歛下，已不妨考慮趁低收集博反彈。
中海油收購尼克森項目已於去年12月上旬以先後獲得加拿大政府和國家發改委的批准，掃除了收購的最大障礙。由於尼克森在美、英兩國還擁有重要資產，該項交易尚待上述兩國政府的審批，預期交易可在今年首季度完成。這宗涉及資金高達151億美元的收購案一旦落實，不但成為中國企業迄今為止最大一樁海外收購案，也將大為提升集團於加拿大、尼日利亞及墨西哥灣實力，預計對股價中長線也屬有利。
該股去年預測市盈率約8.65倍，相比同業較同業平均11倍存有一定的折讓，何況股價已自高位回落，論值博率已增。可考慮於現水平附近部署上車，上望目標為年高位的18.2元，惟失守下一個低位支持位的15.3元則止蝕。
購輪20208較貼價之選
若看好中海油後市的回升行情，可留意海油法興購輪(20208)。20208現價為0.089元，其於今年8月5日到期，換股價為16.28元，兌換率為0.1，現時溢價8.34%，引伸波幅26.7%，實際槓桿7.9倍。此證雖為價外輪，但因有較長的期限可供買賣，現時數據又屬合理，加上交投為同類股證最暢旺的一隻，故不失為較貼價之選。
▼投資策略
紅籌及國企股走勢
港股反覆向好勢頭未變，續有利中資股整固後再擴升浪。
中海油
收購尼克森有望季內完成，本身估值不貴，股價亦已自高位回落，具值博率。
目標價：18.2元
止蝕位：15.3元
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