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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
亞太區金融市場近期的焦點主要投放於：1)中國人民銀行會否開始考慮改變平穩偏鬆貨幣政策的取向；2)日本央行下任行長人選及其為配合「安倍經濟學」下的刺激經濟政策而採取更多量化寬鬆措施的規模與程度。這方面的政策預期及市場對此的估算，對港股短期走向與表現產生一定程度的影響。
二十國集團(G20)剛於莫斯科舉行的峰會聲明普遍被市場解讀為容許日本央行繼續實施更多量化寬鬆措施來刺激該國經濟增長並擺脫通縮，進一步支撐市場對日圓兌主要貨幣匯價將繼續貶值的主流預期，誰來接替將於3月19日卸任的日本央行行長便成為主導日圓短線走勢的主要元素。
預計日匯進一步走低將有助緩衝市場開始憂慮中國人行將收緊信貸與流動性對港股產生的負面影響。人行於2月19日啟動總額300億元人民幣期限28天的正回購操作，為最近八個月來首次，令市場普遍感到意外，正式觸發投資人開始憂慮人行會否改變「平穩偏鬆」貨幣政策至「平穩偏緊」的取向。
鑑於1月份天量的社會融資規模已引發市場對中央考慮須及時加緊控制境內銀行活動及信貸過速增長的關注，人行近日採取正回購操作的舉動，更令市場的相關關注升級至憂慮層面，預計短期內港股的調整壓力將增加，以技術面研判，恒生指數首個較主要支撐於22,860點。(筆者為證監會持牌人)
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