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葉尚志 第一上海首席策略師
3月7日。雖然美股道指連續第二日創歷史新高，但是對港股大盤依然未能帶來進一步的刺激作用。從市況來看，我們估計空頭未有完全撤離，似乎有等候機會發難的可能。如果美股在續創新高後、在走了一波四連漲之後，出現獲利回吐調整走勢的話，相信有成為港股空頭趁機發難的消息借口。
事實上，美股道指終於創出歷史新高了，是否就此「頭也不回、一帆風順」？又能對其他地區股市帶來多大的刺激推動？是接下來值得思考的問題。對於美股目前獨強的走勢來看，我們還是有點保留的態度，在美元指數繼續上升至6個多月新高的背景下，就似乎未能配合支持美股「頭也不回」的運行動作。
A股急彈後料橫行
內地A股彈了兩日後，在周四亦出現了回整的行情，上綜指下跌0.98％至2324收盤。事實上，上綜指從去年12月初的1,949，衝高到了今年2月中的2,444，累漲了超過25％，相信對於內地經濟增長恢復動力的預期，已有充分的反映。而在人大會議上，中央政府再度將經濟增長目標設定在7.5％，而居民消費價格增長目標、以及廣義貨幣供應量的預期增長目標，則分別下調至3.5％和13％。以這些設定目標來看，市場普遍預期內地經濟目前將以維穩為主線，增長會否加快提速仍有待觀察。那麼，內地A股經歷了一波猛漲之後，估計進入橫盤發展的概率較大，上綜指的中短期波幅範圍會在2,259至2,369之間，呈現震動整理的局面。
恒指呈現反覆徘徊的狀態，日內走勢缺乏方向感，但是在市場進一步縮量的背景下，要提防大盤的短期穩定性有轉弱可能。恒指收盤報22,771，下跌6點，主板成交量進一步下降至639億多元，是過去8個交易日以來的最少日成交量。技術上，恒指仍處於反覆下推、一浪低於一浪的發展模式當中，在未能升穿23,100阻力之前，估計後市仍有調整空間。在兩會行情逐步過去的形勢下，建議在短線操作上可以轉為中性偏謹慎一點。
(筆者為證監會持牌人)
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