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張怡
滬深股市連跌五天，港股昨日跌勢也告轉急，而觀乎可以逆市走強的中資股也告大為減少。電力股可算是前期強勢板塊之一，而受到近期港股影響變得較為波動，不少相關股份已紛紛自年內高位回調，就以龍頭股的華能國電(0902)為例，該股於3月5日創出8.68元的年內高位後，近日也難逃被大盤減持的命運，昨收報7.71元，跌0.04元，惟弱市下有此表現已屬不俗，反映其現水平已吸引實力買盤收集。
作為紅籌電力龍頭股的華潤電力(0836)，近日更連跌5個交易日，昨低見20.3元，收市報20.4元，跌0.65元，跌幅為3.09%。值得留意的是，潤電於2月初以來，一直均能企於20.5元水平之上，如今該承接區已告失守，論技術走勢無疑已轉弱，但既然該股基本因素仍佳，調整收集仍為可取的投資策略。
內地報道引述中電聯專家指出，1至2月用電量增速或逾4%，而最近有電力企業發盈喜報告，料都將有利板塊氣圍。彭博社綜合券商預測，華潤電力今年及明年純利分別增25%和9%。此外，美銀美林近日推出的研究報告，也將潤電目標價上調逾一成，至26.5港元，評級維持買入。
美銀美林指出，潤電近期已向下修訂燃料成本，可能還有下調空間，每單位燃料成本下跌1%，可提升今年每股盈利3%。 儘管潤電去年預測市盈率約13.73倍，在同業中並不便宜，但電力板塊因業務防守性較強，在市場投資氣氛轉弱下，有望吸引換馬資金垂青。趁股價調整深化部署分段收集，中線博反彈目標仍睇年高位的23.4元，惟失守百天線的19.65元則止蝕。
港股走疲 淡輪22340派用場
港股近日明顯與外圍美股強勢背馳，技術走勢亦告轉弱，若繼續看淡短期市況表現，可留意恒指瑞銀沽輪(22340)。22340昨收0.185元，其於今年6月27日到期，兌換價為23,300，現時溢價為3.27%，引伸波幅22.18%。此沽輪已為價內輪，現時數據又屬合理，加上交投也為同類股證中最暢旺的一隻，若短期大市沽壓未消，此證料將續派用場，成為弱市下較可取的捧場選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股沽壓明顯，市場觀望氣氛轉濃，中資股料也難有太大作為。
華潤電力：行業前景仍樂觀，業務防守強，有利吸引換馬資金收集。
目標價：23.4元
止蝕位：19.65元
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