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第一上海首席策略師 葉尚志
3月14日。港股走了一波三連跌後，在周四出現先跌後倒漲的走勢，資金在相對低點有撈底博反彈的跡象，能彈多高有待觀察。事實上，內地、香港兩地股市繼續受壓，過去一個月的表現，明顯跑輸了歐、美，亦遜於亞洲區內如南韓和印度。兩地推出樓市調控政策，是令到股市受壓的原因之一。另外，內地經濟在去年第四季重拾增長動力後，有逐步進入維穩狀態的趨勢發展，相信是引致兩地股市在猛漲過後，出現橫盤整理的背後因素。
從去年底以至今年初，環球資金對於內地經濟發展，表現出樂觀態度看法，這是環球熱錢在去年第四季流入香港的實證體現。然而，隨著內地公布了2月份的宏觀經濟資料後，包括有製造業PMI指數、新增貸款、以及消費物價指數等等，總體表現是較市場預期遜色的。另一方面，中央管理層在兩會期間，亦對內地今年經濟增長，設定了一些預期指標，包括GDP增長維持在7.5％、居民消費物價升幅下調至3.5％、廣義貨幣M2增長13％左右等等，看上去似乎維穩是目前的總體戰略，這個跟市場早前的過分憧憬預期，有出現落差的可能。
不過，兩地股市在出現了深度下跌調整後，是有展開跌後反彈的要求。而人行在周四宣布，再度推出180億元人民幣正回購操作，但是消息未有對已連跌五日的A股帶來壓力，上綜指小幅上漲0.28％至2,270收盤，而滬深兩地A股的總成交量則萎縮至1,286億元人民幣。
中長期支持區初現承接力
恒指出現跌後反彈，在盤中創出年內新低22,305後，資金有趁低介入的操作，是帶動大盤從低位回升的原因。恒指收盤報22,619，上升63點，主板成交量增加至830億多元。技術上，恒指的中長期支持區在22,085至22,657，估計在這區域內可望獲得較強的承接力，但是要升穿22,800阻力水平後，才可發出回復強勢盤面的信號。(筆者為證監會持牌人)
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