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張怡
內地股市昨日反彈依然乏力，這邊廂港股則現欲跌還升的走勢，而觀乎中資股仍不乏炒作亮點。就以鋼鐵龍頭股的鞍鋼股份(0347)為例，便走高至4.78元報收，升0.53元，升幅為12.47%。鞍鋼反彈強勁，惟該股的基本因素則不敢恭維，集團繼2011年錄得虧蝕21.46億元(人民幣，下同)後，去年虧蝕進一步擴大至41.57億元，即使日前發布盈喜，預期今年第一季度扭虧為盈，盈利為5.5億元，但之前兩年的巨虧，要「追回失地」並非易事。
鞍鋼借首季虧轉盈而急彈，反觀同業的重慶鋼鐵(1053)卻未見受惠，全日走高至1.23元已無以為繼，最後以1.21元平收。就業績表現而言，重鋼透過積極降耗降本、調整產品結構，以及出售非核心資產，並獲得環保搬遷補貼20億元，致令集團去年得以錄得淨利潤9,881.3萬元，相比2011年同期則蝕14.7億元。儘管集團去年恢復盈利，並非與核心業務有關，但可以避過退市風險警示，將有利未來業務拓展。
據中鋼協年初預計，受惠經濟增速加快，今年內地鋼材需求按年升幅加快0.6個百分點至3.1%，而鋼材庫存續降，市場壓力有所紓緩。行業經營環境今年有望走出低谷，重鋼核心業務也將受惠。該股近三周來，主要在1.16元至1.3元水平橫行，因現價離近日低位支持不遠，在鞍鋼已先行發力下，相信重鋼也可期追落後，博反彈目標為2月下旬以來阻力位的1.4元(港元，下同)，惟失守下一個低位支持的1.1元則止蝕。
中石油反彈 購輪18856較可取
中石油(0857)昨反彈近1%，為表現較突出的重磅中資股之一，若繼續看好其後市反彈行情，可留意中油摩通購輪(18856)。18856昨收0.058元，其於明年1月2日到期，換股價為10.8元，兌換率為0.1，現時溢價10.7%，引伸波幅26.58%，實際槓桿8.18倍。此證為價外輪，惟因尚有較長的期限可供買賣，現時數據又屬合理，加上交投也是同類股證中較暢旺的一隻，故不妨作為博正股反彈的兼顧對象。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股走勢依然反覆，惟中資股輪動的情況未變。
重慶鋼鐵：去年業績虧轉盈，較本地上市的內地同業為佳，有追落後潛力。
目標價：1.4元
止蝕位：1.1元
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