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葉尚志 第一上海首席策略師
5月3日。港股出現整固、整理的行情，但是總體穩定性保持良好。全球央行繼續推出寬鬆政策，是支持股市表現的因素。美國聯儲局議息後表示經濟仍有下行風險，市場估計每月850億美元額度的買債計劃將繼續。歐洲央行方面，亦宣布了減息四分之一厘，並表示延續長期低息再融資操作，主要目的在給市場提供充足的流動性。
內地政策面或適度寬鬆
至於內地方面，雖然人行近來未有明顯的再度放鬆政策，但是在經歷了首季的房調和回收短期流動性後，現階段加大調控力度的可能性不大。尤其是內地近期公佈的宏觀數據表現未見提速，在維穩的大前提下，市場逐步傾向相信政策面有走向適度寬鬆的可能，估計對於現處相對低位的A股，會構成一定的提振作用。上綜指在出現低位反彈，漲了1.45％至2,205收盤。人行明確RQFII細則，市場估計將有2,000億元人民幣的新額度批出。技術上，上綜指未能扭轉弱勢盤面，要升穿2,250後才可發出回穩向好的信號。
22,400成好淡分水嶺
恒指出現衝高後回壓的行情，在短期累漲幅度已多的背景下，加上歐美央行的議息結果亦已落實公佈，增加了市場出現獲利回吐的可能。恒指收盤報22,690，上升22點，主板成交量有562億多元。技術上，恒指二度試衝22,900關口未能成功突破，有回吐整理的傾向。目前，恒指的10日線已上移至22,367，與50日線22,398即將交匯，因此，22,400關口可以看作為短線的好淡分水嶺。值得注意的是，港匯有轉強的初步跡象，現處一個半月以來的高位水平，資金有回流香港的傾向，港股流動性有望增加，是正面利好的信號。（筆者為證監會持牌人）
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