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韋君
雖然美股道指隔晚升逾百點完場，而昨日A股也趨穩，不過港股全日依然反覆受壓，表現令捧場客失望，猶幸炒股唔炒市仍為市場特色，而市場尋寶熱也有升溫跡象。事實上，近期多隻中資殼股便紛紛炒起，而昨日其中一個焦點為恒力商業地產(0169)，該股之前獲內地大連地產一哥萬達集團入股，市場當時已憧憬其日後將可望獲注資，並獲得多間大行「祝福」，但這類業績暫難有太大寄望的熱炒股，過去一段時間又累積龐大升幅，現水平才跟風追捧，論入市風險已然大增。
相比之下，中國糧油控股(0606)近期表現雖不突出，但本身基本因素並不差，股價在現水平亦已整固了一段時間，在預期下跌風險有限下，不失為趁低建倉的捧場對象。在昨日逾300點的大跌市中，中糧仍見逆流而上，即使面對尾市港股拋風四起，該股卻一度走高至3.98元，最後則回順至3.9元報收，仍升0.05元或1.3%，成交5,692萬元，較周二增逾1.8倍，反映其大跌市下的承接力頗為不俗。
中糧2012年（12月年結）上半年少賺69%，全年則倒退48%，反映下半年經營情況已有所改善。集團去年營業額913.19億元，升10.9%，盈利12.28億元，影響業績最大原因，主要是其間匯兌收益僅1.06億元，較2011年的10.82億元大跌90%。若不計此項收益，中糧核心盈利減幅只有6%。
負債比率改善有利注資
集團去年11月按每股3.39元以10供3集資41億元，錄得超購逾6倍，該次集資所得擬用作贖回可換股票據（CB）。據悉，相關CB每年支付利息達1億元，集團成功落實供股，除了可以減低利息支出外，降低負債比率也有利其未來獲母公司注資。母公司中糧集團於4月17日在市場增持100萬股，股價亦大約在增持後逐步見底。該股現價預測市盈率約10倍，已處於較合理水平。此外，中糧市賬率(PB)僅0.76倍，現價較資產淨值折讓24%，仍具吸引力。趁股價逆市有勢跟進，中線目標為年高位的5.28元。
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