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司馬敬
美股道指上周五藉國際貨幣基金組織(IMF)看淡美明年經濟而回落105點，但仍守穩15,000水平，加上美元兌日圓等貨幣自低位反彈，在市場預計聯儲局本周議息會議對最近退市猜測引起的股、匯市場動盪傾向正面的論述，今周環球股市可望有回穩態勢，特別是上周遭遇拋售的亞太區股市，有望在尋底聲中展開反彈。港股今天假後重開，在美預託證券普跌下，大市難免順勢低開，不過內地媒體報道內銀在6月上旬貸款額大幅上升，有利低沉的內銀股及原材料、資源、內需股反彈，對過去四周已累跌逾2,800點、恒指市盈率低至9.6倍的港股而言，已非賤售而值得中線收集績優息率高股份的機會。
美聯儲局明後天進行議息會議，上兩周圍繞聯儲局很大可能提縮減買債規模的言論，已觸發美國長債收益率升穿2厘水平，加上日圓大幅反彈上94水平導致的套利拆倉，掀起基金自亞洲股市獲利撤資。在伯南克將開腔闡述經濟、退市問題前夕，IMF發表報告看淡美明年經濟，但維持今年經濟增長1.9%，並強調聯儲局買債計劃對經濟仍然是利多於弊，所以最起碼要持續至今年底，而聯儲局要作出退市的準備。伯南克周三如何回應IMF等金融市場對有關退市的看法，勢必左右股、匯市場，但基於過去兩周已先行作出調整，故伯南克表態屬中性的話，即排除9月縮減買債，環球股市特別是亞洲股市應有力反彈。
內銀四大行首9天貸逾2千億
上周內地股市急跌後，有關內銀在6月的貸款規模有正面消息，據內地《證券時報》引述權威消息報道，6月首9天四大國有銀行(工、中、建、農)貸款逾2,170億元人民幣，超過四大行5月份全月貸款量，按四大行佔銀行整體貸款35%至40%計，估計6月上半月的總貸款將逾5,100億至6,200億元人民幣，將逼近5月份全月貸款總量。內銀過去兩三周受5月貸款大減而成為對沖基金拋空藉口，特別是在除息後以大手沽空配合期指大插水，倘上述貸款規模大幅回升不誤，憑藉內銀低PE(4倍多-6倍多)、高息率(約5-6厘)的吸引力，隨時有力反彈，實力投資者宜把握低吸機會。
東麟拓藥用農作物可憧憬
個股方面，東麟農業(8120)上周遇跌市，周五股價回落至5月底配股價0.50元水平，但成交大減，顯示短線沽壓已漸消化，隨時有反彈動力。東麟業務轉型的賣點，是向藥用農作物種植產業及健康食品方向轉型，繼上月公布與貴州飛龍雨綠色實業訂立意向書合作開發當地農業及林業項目後，東麟仍在物色東北部及西北部的相關合作項目，包括內蒙古的林下種植及吉林中藥材種植項目。至於原有的業務，包括已對豬隻減欄及飼料業務的調整，隨著國家加強調控豬價及增加豬肉儲備，飼料市場料於下半年改善，有利業務盈利表現。
東麟是於5月底以0.5元配售8,316萬股，集資約3,970萬元，其中約3,000萬元用作若干農業相關項目之初步投資及發展。相對5月中股價曾在0.73元水平，6月以來已反覆消化短線沽壓，現價回至配股價，吸引力大為提升，具值博。
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