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內銀拆息挾爆 央行適時微調


http://paper.wenweipo.com   [2013-06-24]     我要評論
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 ■中央期望以金融之手通過市場的調節讓資金流向實體經濟。資料圖片

 香港文匯報訊 (記者 卓建安) 內地銀行近日來「鬧錢荒」,上周四更颳起「拆息風暴」,上海銀行間同業拆借利率(SHIBOR)市場隔夜息飆至13.444厘、一天回購利率盤中曾見30厘,同創歷史新高。有指拆息高企因人行整肅銀行資金管理,迫銀行減少高利潤高槓桿的「影子銀行」業務,令熱錢回歸實體經濟。但銀行資金緊絀情況如持續,融資成本必將轉嫁企業,令經濟雪上加霜。對於目前形勢,中國人民銀行稱會加強和改善流動性管理,適時適度進行預調微調。

 今年5月下旬以來,內地銀行出現資金緊張情況,有關情況惡化在本月7日和8日達到高峰。這兩日SHIBOR隔夜拆息,由正常的2厘至4厘,分別升至8.294厘和9.581厘,而一個月之前的5月8日有關息率僅2.11厘。本月7日,市傳光大銀行向興業銀行拆借的60億元人民幣資金出現違約,未能在到期日償還,雖然有關消息被兩間銀行否認,但已加劇市場的緊張氣氛。

傳大行迫宮 央行拒「寬鬆」

 直至上周四(20日),隔夜拆息飆升至13.444厘的高峰。當日市場更傳出連四大行之一的中國銀行(3988)也出現資金違約,需向央行求救,消息後來被中行否認。不過,從當日中行在同業拆借市場隔夜息報價曾高達14厘,可見資金之緊張。而早在18日,《華爾街日報》報道稱有中資大型銀行正向中央施壓,希望獲釋放資金,緩解目前流動性異常短缺問題,市場一度傳出人行翌日會下調存款準備金率。

 面對近期銀行陷入空前慘烈的流動性緊張狀況,人行似乎不為所動,日前更兩次拋出小規模央票發行吸走市場資金,向市場明確傳遞不願主動放鬆流動性的信號。

 分析指出,此次人行一改過去慣例,在市場資金緊張情況已持續一段時間後,仍遲遲不鬆手向市場注入流動性,是為向銀行警示,目前中國的貨幣政策是「穩健」,已非過去的「寬鬆」,不要指望人行會向銀行輸送過多的流動性。銀行要重視自己的資金管理能力,在半年結之前,透過各種非正常手段,以達到監管機構的考核指標。

 目前銀行為追求收益,將存戶大量的資金引入理財產品,而貸款方面除國有大型企業外,對中小企業以及民營企業的貸款則持採取惜貸的態度,令市場真正需要資金的企業卻貸不到款。近期銀監會已收緊銀行理財產品的發行,希望銀行今後減少發行理財產品,令貸款更多地流入中小企業以及民營企業。

 過去1個多月以來,國務院總理李克強三次提及存量資金問題,「要通過激活貨幣信貸存量支持實體經濟發展。」其中的關鍵,就是以金融之手通過市場的調節讓資金流向實體經濟。

人行強調穩健貨幣政策

 昨日,人行官網發布新聞稿稱,剛結束的央行貨幣政策委員會2013年第二季度例會強調,中國將繼續實施穩健的貨幣政策。會議認為,當前中國經濟金融運行總體平穩,物價形勢基本穩定,但也面臨不少困難和挑戰;全球經濟有所好轉,但形勢依然錯綜複雜。

 為此,人行將密切關注國際資本流動的變化,繼續實施穩健的貨幣政策,適時適度進行預調微調。此外,還將繼續健全宏觀審慎政策框架,綜合運用多種貨幣政策工具,加強和改善流動性管理,引導貨幣信貸和社會融資規模平穩適度增長。同時,優化金融資源配置,支持經濟結構調整和轉型升級,更好地服務實體經濟發展,更扎實地做好金融風險防範。進一步推進利率市場化改革,更大程度發揮市場機制在資源配置中的基礎性作用。

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