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時富金融策略師 黎智凱
7月11日凌晨4點多，伯南克稱，在可預見的未來將維持高度寬鬆的貨幣政策。美聯儲可能會從2013年晚些時候開始逐漸減少量化寬鬆（QE）規模，並在2014年年中的時候完全結束QE。他表示，不認為美聯儲的QE操作會對安全資產的規模造成巨大的影響。筆者認為，當結束QE，這就將意味著，屆時會有大量的資金流回美國市場，而新興市場會面臨著通貨緊縮的危險。
中國現在95%的財富在5%的人的手裡，5%的人基本上在移民，什麼概念？中國在經歷了6月份下旬的錢荒之後，引起廣泛關注。國家貨幣當局認為，中國銀行體系流動性總體寬裕，不缺錢。在內地錢荒和錢多同時出現的情況，存在大量的所謂貨幣空轉，這些錢並沒有進到實體經濟。
筆者認為，如果「錢荒」使A股市場大跌能夠消除未來一場更大的危機、使中國經濟走上可持續增長之路所必須付出的代價，那麼它就是值得的。筆者反問之，本應該調控擠壓房價這個大泡沫的為何越調越失靈？從這一點上來說，中國調控是失敗的，取到的效果剛好是相反的。讓人想起，國五條，本來是打擊房地產的，結果一調房價卻暴漲。中國想像很奇怪，房價高得讓人一輩子為它奮鬥，本應是安居的一個住所，卻變成了多數人放棄理想，就為了房子工作一輩子的。本應該作為投資場所的A股市場，卻讓人唾之。在這種情況下中國何來創新何來發展！
7月15日，國家統計局發佈上半年經濟數據。上半年國內生產總值248,009億元，按可比價格計算，同比增長7.6%。其中，一季度增長7.7%，二季度增長7.5%。分產業看，第一產業增加值18,622億元，增長3.0%；第二產業增加值117,037億元，增長7.6%；第三產業增加值112,350億元，增長8.3%。從環比看，二季度國內生產總值增長1.7%。
房地產佔比太大並不合理
筆者認為，當下在中國GDP的高增長將意味著積累著更高的風險，因為我國房地產投資佔GDP的比重是相當大的，或者說GDP的增長完全依賴於房地產的發展。統計局公佈，2013年1月-6月份，全國房地產開發投資36,828億元，同比名義增長20.3%。從數據我們可以推出，中國其他的經濟領域發展明顯在放緩。在中國GDP已經不能夠綜合表明經濟的發展，也就是某些專家說的數據不真實或者是失靈，或者說中國的GDP只適合應用於房地產。對於這點，筆者非常贊同習近平主席的，「不能簡單以GDP論英雄。」 ■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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