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第一上海首席策略師 葉尚志
7月22日。港股繼續牛皮悶局，市場人氣趨向淡靜。在缺乏流動性的狀態下，要提防港股短期上衝動力有正在放緩的機會，相信短期市況仍有向下回整的傾向。事實上，外圍形勢不差。美股已成功向上突破創歷史新高，美國10年國債收益率亦從高位回落至2.48厘水平。而在早前受到資金流走影響的新興市場股市，都已出現了修復。其中，印度股市SENSEX指數更已回升至20,000以上，是今年來的高位水平。
資金入市弱失動力
然而，港股整體依然未見很大起色，一方面可能是受到內地方面的影響，另一方面資金介入的態度疲弱，亦是令到港股失去動力的原因。在上周，港股的日均主板成交量僅錄得有470多億元，比對6月份的日均成交量681億元，明顯減少了有三成。目前，藍籌股的中報即將發表，電能實業(0006)以及友邦保險(1299)，將會在本周率先公布成績單，能否令到港股的估值出現提升，吸引資金回流，相信是影響港股下半年表現的關鍵因素。
和黃強勢護盤主力
恒指繼續區間震動的態勢，依然未能走出窄幅整固的困局，分化走勢有逐步突顯的傾向。權重股滙豐控股(0005)、友邦保險、以及和黃(0013)，股價都處於相對強勢，是目前的護盤主力。但是，中資股率先呈現出回調的勢頭，國指就曾一度失守10日線9,395。一些在早前展現了絕地反彈的周期性股份，如煤炭股、鋼鐵股、有色金屬以及水泥股等等，都已有反彈到位、掉頭回軟的傾向。恒指收盤報21,417，上升54點，主板成交量萎縮至僅有384億多元。技術上，恒指的50日線已下破了250日線，21,600關口水平已成為了重要阻力，估計恒指有回整傾向，有向下填補21,044至21,178跳升缺口的可能。(筆者為證監會持牌人)
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