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新鴻基證券
三江化工（2198）是內地最大民營環氧乙烷（C2H4O）生產商，產品主要用於生產家居清潔劑及化妝品等。公司上周一（15日）發出盈喜，指中期純利將有逾五成的增長。今年廠房陸續投入營運，產能處於爆發期，今明兩年業績值得憧憬。
中期盈喜料增5成
三江化工中期純利大幅增長，歸因於去年10月及今年2月底均有環氧乙烷生產設施投產，令環氧乙烷總設計產能由2012年底的18萬公噸，大增83.3%至33萬公噸。公司最後一期環氧乙烷擴產工程將於2014年底完成，為公司持續帶來增長動力。
力拓丙烯下游業務
繼早前藉收購以穩定原材料乙烯（C2H4）供應後，三江化工未來打算把增長重心移至丙烯（C3H6）下游業務，以擴闊產品結構。公司未來打通上中下游產業鏈，有助控制生產成本及分散業務風險。
公司2013年預測市盈率為5.2倍，以其業務增長來看，估值偏低。技術上，股價近期出現調整，建議可待3.80港元買入，上望前高位4.50元(昨收市3.78元)，跌穿3.40元止蝕。
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