|
新鴻基證券
近日市場氣氛改善，二三線股份接力炒上，天工國際（0826）為內地高速鋼生產龍頭。受惠於原材料價格下跌，加上公司積極開拓新產品，公司即將公布中期業績，近期股份技術走勢好轉，可短炒一回。
高速鋼力拓俄市場
公司生產的高速鋼用於汽車、機械設備製造、航空及電子工業等行業，由於生產高速鋼需要較高技術，過程需加入各種稀有金屬，因此產品有較高的議價能力。去年內地市場佔天工國際營業額的57%，而海外市場則佔43%。今年首4個月，公司出口定單按年錄得雙位數增長，天工除了在多個國家設立分公司外，今年更主力拓展俄羅斯新市場，預期當地高速鋼年需求達1,000噸。
天工國際2012年毛利率為23.4%，較前年同期上升0.7個百分點。今年原材料價格下降有助降低生產成本，公司預期毛利率進一步改善。另一方面，公司積極開發新產品，於2013年初收購一間於汽車行業生產切削工具的公司，成功打入內地汽車行業。今年4月天工成功開發內地首款高硫高速鋼，打破了外國公司的壟斷地位。
此外，公司正拓展鈦合金新業務，雖然去年僅佔營業額1.1%，但產品應用範圍廣泛，包括航空、海洋工程及醫療等。隨著生產線陸續投產和推出高毛利率的新產品，今年鈦合金的銷售有望大幅增長，今年鈦合金銷售額目標達1億元人民幣。市場預測，天工國際全年純利增9%至4.81億元人民幣，預測市盈率為6.6倍。技術上，技術上，股價自1.80元築底回升，周三以陽燭突破小型旗形，升勢有餘未盡，建議2.07元買入(昨收市2.11元)，短炒上望2.30元，跌穿1.83元止蝕。
|
