 放大圖片
■經濟前景好轉，A股上月錄得3.4%的升幅，跑贏環球股市。 資料圖片
隨著數據顯示中國經濟回穩，如7月份進出口增長遠超預期，加上中國黃金協會表示內地於今年上半年的黃金消費量按年升54%，達706.4噸，同時市場預期中國對黃金的實體需求可望持續升溫，且美元強勢出現放緩，股市也出現調整，引致投資者的避險需求上升，帶動港金價。 ■東驥基金管理
此外，由於敘利亞於同月發生化武事件，而英美兩國元首認定是巴沙爾政權所為，連日進行電話外交拉攏盟友，軍方更正敲定攻擊目標和策略，其中有報告指如果美國總統奧巴馬下令，聯軍最快於本周展開第一輪長達48小時的遠程精確空襲攻擊。由於市場擔憂美國於短期內或對敘利亞採取軍事行動，故大部分主要股市於八月尾出現進一步的調整，更多資金流向貴金屬避險，令金價曾升至近3個月高位。
避險需求上升 金價上月跑贏
於上述消息的帶動下，金價於八月錄得6.1%的升幅，跑贏所有主要股市和商品的表現。因此，根據理柏的環球分類（下同），於八月十大升幅基金榜內，有六隻受證監處認可，與黃金及其他貴金屬相關性較高的基金，於期內的平均增長為8.37%，其中富蘭克林黃金及貴金屬基金更成為八月升幅榜之冠，上升幅度為11.18%。
雖然敘利亞的緊張政治局勢於短期內難以出現顯著的放緩，故我們認為環球股市，尤其是美股，將出現相關的調整，而金價於短期內維持於較高水平的機會不低，故如投資者的組合內仍持有與黃金相關性較高的基金，可考慮趁機換出，避免受累於美聯儲退市所帶來的相關損失。
內地數據勝預期 續提振股市
另一方面，中國公布的7月份進出口增長遠超預期、同月的服務業PMI指數由前月的53.9攀升至54.1，而製造業PMI和規模以上工業生產按年也較6月回升，故市場對於中國經濟可能出現硬著陸的擔憂於上月明顯放緩，帶動內地股市。此外，內地的居民消費價格指數(CPI)按年升2.7%，較預期低，意味著通脹情況於今年餘下時間成大問題的機會不高，加上不同機構預料中國經濟今年有望達官方目標的7.5%增長率，且預測指經濟於中短線內並沒有大幅下行的風險，故A股於八月錄得3.4%的升幅，跑贏環球股市近5%。於八月十大升幅基金榜內，有四隻受證監處認可的中國股票基金，於期內的平均增長為6.04%。
A股仍落後 未來上升潛力大
事實上，中國近日公布的數字顯示內地通脹情況平穩。雖然企業成本連跌18個月，但跌幅連續3個月收窄，按月計更出現正增長，為半年來的首次，反映內地產能過剩問題稍有改善，同時顯示近期一系列穩增長、調結構、促改革、惠民生措施取得實效。隨著越來越多數據顯示內地的經濟前景較今年上半年改善，加上內地及本港股市今年仍落後環球股市逾10%，故區內股市於本年餘下時間可望有不俗的表現，所以我們建議對中國經濟有信心的投資者可考慮買入或甚至加碼中國股票基金。
根據理柏的環球分類，截至九月九日，坊間現時有57隻中國股票基金可供選擇。從三年的數據來比較，首域中國核心基金的表現為組內之冠，於期內錄得27.01%的升幅，同時波幅也較組內平均低。
|
放大圖片
