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敦沛金融
海信科龍（0921）上半年收入同比增長30%至130億元人民幣，淨利潤同比增長86%，每股盈利為0.522 元人民幣，均超出市場預期。在行業增速有所放緩的情況下，公司第二季收入增速進一步加快，達到32%，彰顯公司的競爭力不斷提升。品牌價值亦在過往幾年大幅提升，其外銷增長13%，內銷則增長40%，說明品牌認可度明顯提升，令公司業績快速增長。分產品來看，冰箱增長24%而空調增長35%，冰箱高端產品佔比提升令其盈利能力提升。
專注高能源效益產品具優勢
早前內地發佈家電能源效益新標準，將於10月1日起實施，大量不符合能源效益新標準的空調及洗衣機將退出市場，龍頭企業料從中得益。海信科龍專注於生產高能源效益產品，其空調及冰箱在高端市場大獲好評，加上今年以來原材料價格持續下滑，相信有助該公司進一步提升整體毛利率和淨利潤率。現時公司2013年預測市盈率低於5倍，對於盈利能力已大幅度提升的海信科龍來說可謂過低，所以我們建議買入。
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