|
張怡
中資股上周的特色是，多隻前期受冷落的一線紅籌股回勇，當中中信泰富(0267)反彈12.2%，而聯通(0762)和昆侖能源(0135)則分別回升9.4%和6.3%。同屬大落後紅籌股的中國食品(0506)在連跌8日，累跌4.68%後，於上周五也現不俗的反彈走勢，是日高位為2.87元，收報2.85元，單日升0.15元，升幅為5.56%，是日成交2,328萬股，較周四大增逾3倍，而全周計則僅升0.02元，升幅不足1%，也因該股仍處於年內相對的偏低水平，所以值得繼續跟進。
中國食品集長城葡萄酒、福臨門食用油和金帝巧克力於一身，是中糧旗下知名的食品企業，亦是母公司消費食品終端業務唯一平台。不過，中國食品去年業績轉盈為虧，股價因而也告明顯受壓。集團較早前公布截至今年6月底止之中期業績。期內虧損3.04億元，去年同期賺4.74億元，每股虧損10.88仙，不派息。收入139.2億元，跌10.6%；毛利28.9億元，減少16.3%。
由於中央政府嚴控「三公消費」和限酒令的政策影響，加上進口葡萄酒競爭白熱化，集團旗下的葡萄酒銷量跌34%，收入跌42%，毛利率下跌虧損率達7.6%；食油銷售達64億元，惟高價存貨導致虧損；休閒食品的巧克力產品及糖果銷售跌18%，虧損率達28%，而觀乎中期業績中，主營業務僅飲料利潤有所改善。
受困於行業經營環境仍然困難，中國食品今年業績實難寄厚望，但股價因而同步走低，基本反映相關的不利因素。基於集團母公司背景實力雄厚，未來獲注資優質資產的潛力仍可憧憬，在資金傾向流入行業龍頭股，中國食品後市回升也不妨看高一線。趁股價仍低殘跟進，短線博反彈目標為8月中以來阻力位的3.38元，惟失守近期低位支持的2.67元則止蝕。
友邦回調 購輪26402較可取
友邦(1299)上周創新高後回調，若繼續看好其後市表現，可留意友邦摩通購輪(26402)。26402現價0.126元，其於明年2月5日到期，換股價為38.88元，兌換率為0.1，現時溢價8.19%，引伸波幅23.1%，實際槓桿11.5倍。此證雖為價外輪，但因有較長的期限可供買賣，現時數據又屬合理，加上交投較暢旺，故為較可取的吸納選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股高位整固，續有利資金流入中資股。
中國食品：業績欠佳，已在低殘的股價中反應，市場資金回流行業龍頭，反彈潛力看好。
目標價：3.38元
止蝕位：2.67元
|
