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第一上海首席策略師 葉尚志
11月19日。港股出現高位整固的態勢，但是短期上衝動力保持良好，相信大盤仍處大漲小回的局面。事實上，港股在過去一周，出現了先跌後急升的「V形」走勢，落差之大是激動市場人氣的原因之一，而三中全會後的一些政策細則陸續公布，亦是提振市場信心的消息因素。目前，港股已成功出現了中期性的向上突破，估計恒指有挑戰年內高位23,945的傾向。
資金流入，是推升股市的最大原動力。在周一，港股的成交量激增至1,120億多元，是年內的第二大日成交量，這是資金流入的最好證明。在流動性增強的背景下，一方面可以增強整體的動力，另一方面可以加強板塊輪動的效應。而接下來，大市成交量的變化，會是我們在判斷時的重要參考指標之一。而目前，恒指已上升至今年年初時的高位水平，以今年第一季的情況來看，1月份的日均成交量是780億元、2月份是715億元、3月份是720億元，700億元會是一個合理的判齗水平，高於這個水平，可以是流動性保存下來的信號。
權重指數股開始向上突破來領漲，目前，內險股、內銀股、石油化工股，已成為了首批領漲股。而一些落後的品種，如昆侖能源(0135)、港交所(0388)、中石油(0857)、以及中國建材(3323)等等，資金有追落後的跡象。在成交量激增、領漲股再現的背景下，相信港股已成功出現了突破性發展，對後市可以繼續看多。
自貿區概念股又再啟動
恒指出現高開後回壓，在盤中曾一度高見23,857，收盤報23,658，下跌2點，主板成交量有892億多元，流動性仍保持在良好狀態，而沽空金額錄得有74.6億元。盤面上，板塊輪動正在運作，熱點也有所切換。互聯網股和澳門博彩股出現了回整，但是自貿區概念股又見全面啓動。廈門港(3378)漲了4.63％，天津港(3382)漲了2.86％，中海發展(1138)漲了2.15％，而中外運(0598)更是漲了17.33％。(筆者為證監會持牌人)
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