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張怡
滬深股市及港股昨日均現較明顯的調整壓力，當中上證綜指曾一度失守2,200點關口，收報2,204點，跌1.49%，而恒指也出現逾400點的大跌市，都利淡市場氛圍，惟觀乎部分中資板塊及個股的表現仍佳。事實上，內地或將開徵環境稅，業界料利好行業前景，光大國際(0257)宣布折讓6.2%配股集資36.6億元，股份復牌後依然可以先跌後回升，曾高見9.84元，再創歷史新高，收報9.4元，仍升3.52%。
天津窗口股的天津發展(0882)昨日也見逆市走強，曾高見5.52元，收報5.46元，仍升0.26元，升幅達5%，成交增至1,253萬股，較周二顯增超過3倍，反映其回升獲得成交配合。津發剛宣布，與一組銀團簽訂融資協議，借貸25.5億元，為期60個月。根據協議，如果天津市人民政府不再直接或間接持有該公司超過50%之股權，及公司不再受津聯集團直接或間接管理控制，將被視為違約。
值得一提的是，儘管津發的控股股東較早前已由天津市政府轉為天津藥業，但因天津藥業100%為天津國資委擁有，所以最終的控股權仍屬市政府，相關的轉變被視作重組的一部分，而集團未來有機會專注於醫藥業務。津發一向以來手頭資金都十分充裕，這次借入銀團貸款，也難怪令市場憧憬集團將有「大製作」跟尾。
另一方面，天津市可望發展自由貿易區，津發作為市政府駐港的窗口企業，集團未來的業務拓展前景因而也值得看高一線。該股現價預測市盈利約12倍，雖不算便宜，惟其市賬率(PB)僅0.58倍，則明顯有被低估之嫌。趁股價逆市有勢跟進，上望目標為年高位的6.99元，但失守5元支持則止蝕。
中移購輪27968中線博反彈
中移動(0941)昨急跌3.15%，為跌市的主要「元兇」，惟其股價已跌近80元的承接區，若看好該股後市有力反彈，可留意中移渣打購輪(27968)。27968昨收0.125元，其於明年4月15日到期，換股價為90.9元，兌換率為0.1，現時溢價13.21%，引伸波幅22.3%，實際槓桿14.2倍。此證雖為價外輪，但因屬中年期股證，現時數據又屬合理，加上交投為同類股證中最暢旺的一隻，故為可取的吸納選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股投資氣氛有所轉弱，但預計中資股仍可望個別發展。
天津發展：有注資憧憬，估值仍偏低，均有利後市回升。
目標價：6.99元
止蝕位：5元
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