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第一上海首席策略師 葉尚志
12月10日。港股出現窄幅徘徊的狀態，內地中央經濟工作會議召開了，是令到市場觀望氣氛轉濃的原因之一。事實上，港股大盤經歷了上周的下跌調整後，有逐步回復穩中向好的走勢，但是需要新的催化劑，來引發新一輪的突破。目前，恒指已向上挑戰至24,000關口水平，創出年內新高，如果要進一步往上破關的話，需要有更大的推動力，而內地A股的持續強勢，估計有望成為港股的帶動推升因素。
市場對於內地改革進程表示正面樂觀，有利經濟長遠持續發展。在三中全會後，資金有流入A股的趨勢跡象，目前，上綜指已連漲了四周，反覆上推的中期升勢已見形成建立，估計上綜指仍將朝着前期高點2,270來進發，而上綜指的中短期目標範圍可以上移到2,270至2,334區間，後市正面看多。
周期股有回吐壓力
數據方面，11月工業產量按年增長10％，而零售銷售的年增長率有13.7％，表現都是符合預期的。而固定資產投資年內的年增長率卻放緩至19.9％，表現較預期遜色，似乎調結構的政策方向仍在進行，估計對周期性股份將構成壓力，尤其是股份最近已做出了顯著彈升，高位回吐的壓力會來得較大。中鐵建(1186)跌2.42％，中國建材(3323)跌2.6％，南車時代(3898)跌1.92％。
匯豐受壓拖低大市
恒指出現窄幅上落，日內波幅僅有103點，在未有新的大盤領漲股出現之前，大盤仍缺乏上衝動力，而權重股匯豐控股(0005)持續受壓，是壓抑大盤表現的因素。恒指收盤報23,744，下跌67點，主板成交量有521億多元，而沽空金額亦回降至47.8億元，似乎多空雙方都有離場觀望的趨勢。技術上，恒指的短期底部仍可假設已見於23,563，但是要盡快升穿24,000關口來提振人氣。(筆者為證監會持牌人)
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