張怡
內地公布去年經濟增長7.7%符合預期,四季度年經濟增長7.7%略優預期,但上海銀行同業隔夜和7天期shibor均升逾百基點,分別處3.888厘和6.329厘,市場再度憂慮「錢荒」下,上證綜指進一步失守2,000點大關,收報1,991點,跌0.68%。A股持續弱勢,港股也隨之受壓,惟觀乎部分中資板塊或個股的表現仍佳。個股方面,受惠於中央一號文件連續11年聚焦「三農」,第一拖拉機(0038)逆市走強,曾高見5.75元,收報5.67元,仍升5.98%。
近期一直走強的新能源股則以個別發展為主,當中又以華能新能源(0958)逆市下的表現較佳,其一度走高至3.59元,最後回順至3.53元報收,仍升0.06元,升幅為1.73%,成交大增逾2.5倍至7,810萬股。華能新能源較早前公布,去年完成總電量為1,114.3萬兆瓦時,按年增長32.6%。
華能新能源為系內新能源上市旗艦,集團日前宣布兩項關連交易,包括向母公司華能集團及其附屬公司華能國際電力開發簽署兩份轉讓協議。華能新能源將會以3.56億元(人民幣,下同)收購華能格爾木全部股權,以及斥資824萬元收購華能汕頭南澳8%權益。華能格爾木主要從事光伏發電業務,至去年6月底止半年盈利為2,076萬元;華能汕頭南澳主要從事風力發電業務,至今年6月底止半年利潤為293萬元。
就估值而言,華能新能源去年預測市盈率約22倍,已不便宜,但集團積極收購有盈利的項目,將有助提升未來盈利表現。趁股價逆市有勢跟進,上望目標為年高位的3.87元(港元,下同),惟失守近日低位支持3.36元則止蝕。
中石化硬淨 購輪11950較可取
中石化(0386)昨逆市升1.33%,收報6.12元,為少數逆市造好的重磅中資股,若繼續看好其後市表現,可留意中化瑞信購輪(11950)。11950昨收0.147元,其於今年7月14日到期,換股價為6.98元,兌換率為1,現時溢價16.45%,引伸波幅29.7%,實際槓桿9.6倍。此證雖仍為價外輪,但以中年期購輪而言,現時數據尚算合理,在正股走勢向好下,此證不失為較可取的吸納選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢:港股23,000點大關再度失守,惟資金流向續有利中資股輪動。
華能新能源:行業受惠國策支持,續購有盈利項目,有助提升盈利表現。
目標價:3.87元
止蝕位:3.36元
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