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中銀香港發展規劃部經濟研究處經濟研究員 卓亮
2月份滙豐中國製造業採購經理指數(PMI)初值表現遠遜市場預期，共識預測認為數據會維持不變，惟實際讀數從上月的49.5跌至48.3。單月跌幅高達1.2，為去年5月以來最大月度倒退，而指數亦惡化至7個月低位。PMI處於50點的榮枯分界線以下，顯示內地製造業出現萎縮的風險逐漸增加。
PMI組成部分的表現亦令人擔憂。有六項從擴張跌至萎縮，另外有三項下跌速度加快。其中比較值得留意的是，製造業產出跌至7個月低位，而新增訂單則由增加轉向為減少。同樣需要關注的是就業情況，報告顯示PMI中的就業指數惡化至2009年2月以來最差水平，為五年低位。
除製造業表現不佳外，最近官方及滙豐服務業PMI指數均跌近有紀錄以來低位，反映內地增長動力在不同層面均有所放慢，因此不宜對首季GDP表現過分樂觀。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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