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司馬敬
面對美股三大指數上周五大回吐，周一亞太區股市一如預期反應溫和，除了日股急跌1.69%失守15,000關外，大部分市場跌幅低於1%或0.35至0.6%之間，而印尼股市受惠近日油價挺升而上升1.3%，韓、馬股市微升。內地清明節假休市，港股低開93點後，受騰訊(0700)等互網股、賭業股急跌主導，恒指一度下跌183點低見22,326，雖失守250天線，但拋壓並不大，內銀、內險等經濟周期股獲資金換馬追捧，而重磅股中移動(0941)獲大行唱好挺升，支持大市回升上22,377報收，全日跌132點或0.59%，成交縮減至576億元。港股昨日表現明顯強於過往受美股大跌的衝擊，反映港股技術走勢仍佳以及資金回流吸納績優股，經大市整固後，仍有利四月市反覆向23,000關推進。
納指上周五急跌2.6%，成為昨天互聯網股大回吐的藉口，股王騰訊(0700)續成為焦點，一度跌穿500元大關，低見497元，收報501.50元，全日瀉23.50元或4.4%，成交高達57.45億元，相關的衍生產品難免大跌，如兩隻騰訊輪跌幅達69%。騰訊在2月升穿500元後，曾高攀至上月的646元高價，如今打回原形，凸顯互網股漲銳退速的特色。騰訊除網遊帶來盈利高增長外，亦與實體經濟促進網購及消費，對股價處高估值有憧憬。
中保監也出招 助險商併購
繼中證監推出「優先股試點」支持內銀提升核心資本率後，中保監亦「出招」撐保險股壯大發展，宣布險商併購管理辦法，6月起正式實施，包括適度放寬資金來源及股東資質，引導優質民資進入保險業；不再禁止同業收購，允許收購人在收購完成後控制兩個經營同類業務保險公司。同時制定適度監管措施，包括對虛假陳述及股權代持等違規行為予以必要懲戒機制。
中資保險股受併購管理辦法消息刺激普遍挺升，中國太平(0966)升2.9%、國壽(2628)升1.6%、新華保險(1336)升1%、財險(2328)升1.1%。平保(2318)則微跌0.1%。
中移動(0941)獲大和總研首予「買入」評級，目標價86.6元，為該行行業首選。中移動昨急升0.9%，收報71.80元，成交達12.1億元。大和指出，中移動過去兩年股價已經下跌16％，惟去年每股淨資產高達49元，該行認為其風險回報公式利好表現。
逐漸過渡4G 利中移動收復失地
另外，該行相信行業逐漸過渡至4G，將有助中移動收復失地，重奪失去的競爭力及市佔率。該行預期其2013至16年的手機頻寬(3G/4G)市佔率及平均用戶收入的複合年增長率，能分別提升8.2點子及0.3％。
大和估計，中移動2014至2016年服務收入市佔率能維持51%至52%，從2010至2014年間下滑4.3點子中扭轉形勢，反映中期復甦跡象。此外，中移動營運規模龐大，相信增值稅對中移動的影響是同業中最微的。中移動資產負債表強大，並且沒有任何境外負債，可作投資者的避險之選。
公司動向方面，雋泰控股(0630)宣布，配售1.75億股予不少於6名人士於昨天已完成，佔擴大股後16.67% ，每股配售價為0.239元，淨額4,020萬元。上周配股消息公布後，股價即搶升至0.42元52周高價，雖有回吐壓力，但仍高企0.36元至0.38元窄幅增持，顯示貨入強者手。雋泰從事製造及銷售醫療器材及塑膠模具產品，配股引入策略投資者，料為公司未來業務擴張鋪路。
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