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■工行計劃發行600億元A股優先股，200億元H股優先股。資料圖片
香港文匯報訊（記者 涂若奔）「滬港通」正式啟動之前，內地四家銀行已先「抽水」集資共3,000億元（人民幣，下同）。據內地財新網報道，工商銀行（1398）、農業銀行（1288）、中國銀行（3988）和浦發銀行擬分別發行800億元、800億元、1,000億元、300億元優先股。其中，工行計劃發行600億元A股優先股，200億元H股優先股。
報道指，由於內地監管部門要求當商業銀行監管指標低於某一標準時，優先股需要強制轉成普通股，因此上市商業銀行的優先股均只能選擇非公開發行。目前工行A股優先股尚未明確保薦機構，中信証券最有可能。此外，國泰君安、華泰聯合、瑞銀證券、中信建投、高盛高華亦在聯席主承銷商名單中；工行H股優先股承銷則有工銀國際、高盛、瑞銀、美林、德銀。
中銀監未發優先股細則
中行A股優先股則由中銀國際與中信証券聯席保薦；中行H股優先股由中銀國際保薦承銷。農行尚未確定保薦人，中信証券和中金公司或有可能擔任聯席保薦機構，其他聯席主承銷機構還包括銀河證券、國泰君安、海通證券、西南證券、瑞信方正和高盛高華。建行雖未披露具體方案，但高層之前在業績發布會上表示，建行對優先股已做好了充分準備，相關方案已經與監管層充分溝通。至於浦發銀行，其優先股由中信証券與中金聯席保薦，其他聯席主承銷機構還包括國泰君安、高盛高華及瑞銀。
中證監於3月21日發布了《優先股試點管理辦法》，但中銀監關於優先股的相關細則尚未發布，目前尚未有銀行向中銀監正式申報。雖然在中證監的試點辦法中，稱優先股可仿照固定收益類產品實行儲架發行，但知情人士透露，中銀監對優先股應不允許儲架發行，如果一次發行沒有達到預定額度，需要再次發行時，還得重新向銀監會申報。
難以優先股回購普通股
報道又引述接近交易的知情人士透露，部分商業銀行均有意嘗試以發行優先股回購普通股。然而，優先股為一級資本、普通股為核心一級資本，發行優先股，回購普通股，勢必減弱商業銀行的核心一級資本，監管很難認同。
銀行股估值或升15%
有中行內部人士表示，發行優先股能補充1%左右的資本充足率，緩解監管壓力。經申銀萬國測算，16家上市銀行一級資本缺口共2,652億元，其中農行、浦發的資本缺口最大，分別為861億元和218億元。從制度完善和減緩二級市場再融資壓力看，優先股制度推出或可提升銀行股估值10%至15%。
多數券商估計，這些優先股的股息率在7%至9%之間。因為在非公開發行方式下，潛在投資者絕大多數為固定收益類投資者，他們要求配置未來有較為穩定的現金流的資產，固定股息率更為適合。據接近交易的知情人士透露，工行基本採取的是固定股息；而農行採取的股息率將包括基準利率和固定溢價兩個部分，首次定價確定的股息率不高於最近兩年歸屬母公司股東的加權平均淨資產收益率，且每5年調整一次。
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