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梁亨
歐洲經濟走出谷底，意味歐洲股市具備吸引成為資產配置的關注重點，而相對今年MSCI明晟的歐洲指數的1.26%累計漲幅，其歐洲小型股指數同期漲幅卻為3.97%。倘若投資者憧憬歐洲景氣邁向復甦，有利小型股板塊後市還會水漲船高，不妨留意佈局收集建倉。
去年歐洲經濟走出谷底回升，已促使MSCI明晟的歐洲小型股指數去年的39.4%漲幅，超越其歐洲指數的25.2%漲幅，而歐洲小型公司的市值雖然變動很大，但這些公司在商業的景氣循環中，更具爆發力，因此成為歐洲市場的投資關注重點。
從基本面來看，歐洲央行維持寬鬆貨幣政策等利好因素支撐，加上歐洲勞動成本改善，將使歐洲企業毛利與美國企業毛利差距逐漸拉近。就資金面而言，歐洲基金已連續40周錄得資金流入，而全球基金經理加碼歐股的比重亦來到2007年來的高點。
經濟擴張 料小企盈利增27%
而歐洲經濟持續擴張，以企業營運收入而言，市場估計泛歐小型股企業今年盈利有望有27%增長，可望超越大型股的14%盈利增長，以歐洲股市從低點到下一波高峰，小型股的表現通常優於大型股來看，只要資金行情持續在歐洲發酵，歐洲小型企業股今年續漲動能還會非常充足。
以佔今年以來榜首的柏瑞歐洲小型公司基金為例，主要是透過在投資時其市值是小於20億歐元、公司的資產、產品、業務或總部在歐洲的小公司證券組合，以實現提供長期資本增長的投資策略目標。
該基金在2011、2012和2013年表現分別為-23.3%、24.13%及35.6%。基金平均市盈率、標準差與近三年的貝他值為14.38倍、20.09%及1.01。
資產地區分布為38.6% 英國、22.6% 德國、13.1% 意大利、4.9% 瑞士、3.8% 法國、3.2% 其他地區、2.9% 挪威、2.6% 希臘、2% 西班牙、2% 愛爾蘭及2% 葡萄牙。
資產行業比重為23.4% 金融、22.6% 工業、21.5% 非必需消費品、14.9% 資訊科技、7.1% 健康護理、4.2% 原材料、1.8% 公用事業、1.3% 能源及0.9% 電信服務。
基金資產百分比為97.7% 股票及2.3% 貨幣市場。基金三大資產比重股票為3% CTS Eventim AG、3% SpareBank 1 SR-Bank及3% Leoni AG。
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