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韋君
港股在收復50天線及250天線後，昨天在消化短線回吐後進一步升上22,700水平，顯示港股在過去六日升市已走出5月初尋底格局，轉向追落後的回升浪，具實力、績優的大型金融、資源及科技工業股，已成為基金及實力投資者收集目標，憧憬下半年經濟復甦加快，將成為推動周期股低位回升的動力。
派息逾5厘 今低吸機會
中國忠旺控股(1333)作為全球第二大、亞洲及中國最大的工業鋁型材研發製造商，在去年盈利已重越20億元人民幣大關、並恢復派息，今天為下周一除息(末期息0.13元)前的交易日，在現價2.47元的市盈率僅5.2倍、息率達5.37厘，不失為中線低吸佳選，財息兼收。
忠旺具備「合金熔鑄、模具設計、先進設備及產品研發」四位一體的綜合配套優勢，主要生產高精密、大截面的高附加值工業鋁型材，產品廣泛應用於交通運輸域，包括鐵路客車及貨車、城軌、汽車、重卡、船舶、航空航天等行業，以及機械設備、電力工程等。
忠旺目前擁有93條鋁型材擠壓生產線，其中75MN及以上的大噸位鋁型材擠壓機數量共有21台，包括四台125MN擠壓機，年產能超過100萬噸。去年底止銷量65.3萬噸，其中鋁型材深加工產品銷量逾5萬噸。集團另外還訂購了兩台全球最大最先進的225MN單動臥式鋁擠壓機，按計劃將於2015年開始逐步投產。新增的生產設施將有效提高大截面工業鋁型材產品的質量及生產效率，並進一步擴大規模經濟優勢。
高端鋁型材規模增長
2013年，忠旺整體業務已回復規模增長，扭轉了2010年因受美國雙反的衝擊，全年收益143億元(人民幣，下同)，增6%；毛利38.41億元，增17.8%，股東應佔盈利21.27億元，增17.7%，每股盈利0.39元，毛利率升至26.8%；淨利率14.9%，升1.5個百分點。今年首季收益35.7億元，按年升11.5%；毛利率26.8%；純利約5億元，升1.1%。集團持續拓展國內外市場客戶，鋁型材產品銷售量按年增加17.4%至約16.6萬噸。首季來自中國市場的收益約為30.7億元，佔總收益的86%。預期全年產品銷量達75萬噸。
忠旺在深加工產品研發大有進展，已成功研製鋁製高寒高鐵車廂廂體、消防車、垃圾車、半掛車等，目前已吸引內地及美資企業等洽商訂單，成為未高毛利產品的增長點。
設於天津武清區的鋁壓延材項目，佔地100萬平方米，忠旺將投資近400億元，規劃總年產能達300萬噸。從德國、美國等國進口的機器將於今年開始分批交付及安裝，建成後將成為全球設備最先進、配套設施最齊全的鋁壓延材生產基地。
第一期項目佔地60萬平方米，首條生產線為中厚板，年產能90萬噸，將於今年底至明年初試產，年中料可正式投產，將在2015年下半年度業績中有所反映；至於第二條生產線為箔板，年產能同為90萬噸，即首期鋁壓延材項目年產能合共180萬噸。至於第二期項目只有一條生產箔板的生產線，但年產能達120萬噸，估計2018年將可完成。忠旺在2015年後產能將倍增，可預見盈利將步入高增長，屆時基金搶入，中長線股價不難翻倍上升。
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