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香港文匯報訊 (記者 周紹基) 建銀國際發表下半年投資預測，該行研究部副主管及首席經濟師劉紅哿預期，下半年恒指升幅有限，預計只有3%，估計最高只會見23,500點，但下半年有可能下試19,600點支持，升幅疲弱的原因是下半年企業盈利增幅放緩。另外，該行看好科技及汽車股，並預計第三季內地會減存款準備金率或減息25點子。
「深港通」可能兩年內推
她預計，未來兩至三年「滬港通」規模將會進一步擴大，刺激港股及A股的交投及估值，相信「深港通」有機會在兩年內推出，故看好港股的中小型企業股份，因這類股份估值相較A股同業為低。
股票投資方面，該行看好科技、汽車、保健及基建股，給予「增持」評級，對於必需消費品、非必需消費品、內房股、公用事業、內銀股、券商股、電訊及能源等給予「中性」評級，並建議減持航空、航運及本地地產股。
內地息率方面，她料第三季人行會下調存款準備金率50點子，因為內地4至5月份，外匯佔款大規模收縮，人行需要以「降準」來向市場注入貨幣，否則企業的借貸利率會過高，令違約比率上升。人行亦有可能下調利息25點子，令流動性放鬆，推動銀行的借貸活動。
內地樓市方面，她認為，內地房地產雖存在結構性問題，但泡沫爆破的機會不大，因按揭供款比例相對內地居民的收入而言，仍然屬偏低水平。下半年內地經濟增速穩定於7.4%，但房地產投資放緩快過預期，將是內地經濟最大威脅。
美最快明年中才會加息
對於聯儲局繼續以每次100億美元的規模來削減量寬措施，劉紅哿認為，最快10月整個QE3的措施便會結束，預計最快明年5至7月，美國會首次加息，但相信只要當地經濟增長符合預期，利率不會大幅上升。不過，若今年美國第二、三季的經濟較預期差，聯儲局強行退市的話，會打擊股市表現。
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