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2014年6月20日 星期五
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建銀:內地下季料降準或減息


香港文匯報訊 (記者 周紹基) 建銀國際發表下半年投資預測,該行研究部副主管及首席經濟師劉紅哿預期,下半年瓻升幅有限,預計只有3%,估計最高只會見23,500點,但下半年有可能下試19,600點支持,升幅疲弱的原因是下半年企業盈利增幅放緩。另外,該行看好科技及汽車股,並預計第三季內地會減存款準備金率或減息25點子。

「深港通」可能兩年內推

她預計,未來兩至三年「滬港通」規模將會進一步擴大,刺激港股及A股的交投及估值,相信「深港通」有機會在兩年內推出,故看好港股的中小型企業股份,因這類股份估值相較A股同業為低。

股票投資方面,該行看好科技、汽車、保健及基建股,給予「增持」評級,對於必需消費品、非必需消費品、內房股、公用事業、內銀股、券商股、電訊及能源等給予「中性」評級,並建議減持航空、航運及本地地產股。

內地息率方面,她料第三季人行會下調存款準備金率50點子,因為內地4至5月份,外匯佔款大規模收縮,人行需要以「降準」來向市場注入貨幣,否則企業的借貸利率會過高,令違約比率上升。人行亦有可能下調利息25點子,令流動性放鬆,推動銀行的借貸活動。

內地樓市方面,她認為,內地房地產雖存在結構性問題,但泡沫爆破的機會不大,因按揭供款比例相對內地居民的收入而言,仍然屬偏低水平。下半年內地經濟增速穩定於7.4%,但房地產投資放緩快過預期,將是內地經濟最大威脅。

美最快明年中才會加息

對於聯儲局繼續以每次100億美元的規模來削減量寬措施,劉紅哿認為,最快10月整個QE3的措施便會結束,預計最快明年5至7月,美國會首次加息,但相信只要當地經濟增長符合預期,利率不會大幅上升。不過,若今年美國第二、三季的經濟較預期差,聯儲局強行退市的話,會打擊股市表現。

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