股市縱橫：交行被低估可保強勢

http://paper.wenweipo.com [2014-06-20] 我要評論

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韋君

儘管美股道指隔晚大漲98點，但港股好友進一步挾高大市的意慾並不強，在A股跌勢轉急下，本地市場也隨即轉升為跌，而重磅股的焦點，主要放在濠賭、本地地產股上，而部分內銀股在淡市下的承接力亦不俗。港股上衝的動力麻麻，惟炒股唔炒市仍為市場特色，部分三四線股仔的炒味也有所轉濃。

事實上，於上周停牌的英發國際(0439)獲劉若鵬為首的深圳大鵬光啟聯眾科技斥資2.37億元入股成大股東，股價便見連日熱炒，昨再狂升46.34%，收報1.2元。內地媒體報道，劉若鵬為內地科學家，在2009年以研發「隱形衣」聞名。劉若鵬上周四(5月29日)是在場外以每股8仙，相當於較停牌前股價折讓逾76%，認購29.58億股。英發復牌後飆升，公司未來有何大計尚待下回分解，但新主大賺就已可肯定。

建設銀行(0939)昨曾高見5.86元，收報5.83元，仍升0.06元或1.04%，成交達17.2億，已明顯成為支撐大市的「功臣」。建行剛獲人行指定為倫敦人民幣清算行，有利其加快拓展國際業務，股價有大成交配合，料升勢未盡。

同為內銀藍籌股的交通銀行(3328)昨日逆市下也頗見有勢，曾高見5.39元，最後平收5.31元，論走勢亦頗為硬淨。該股昨雖現大「陰蝕」，並輕微失守10天線(5.33元)，但對整體向好形態並沒有太大影響，相信只是消化之前的獲利貨而已。

市盈率4.94倍具吸引

交行今年3月底止首季業績顯示，期內純利186.9億元（人民幣，下同），按年升5.6%，每股收益25分。期內淨利息收入322.82億元，按年微升0.78%，淨利差和淨利息收益率分別為2.14%和2.33%，同比分別下降26個基點和24個基點；手續費及佣金淨收入按年增加10%，至76.39億元。雖然交行首季業績不算出色，但其低估值仍是較可取之處。

就估值而言，交行現價市盈率4.94倍，在同業中享偏低的優勢，而息率達6.27厘，也具吸引力。此外，該股市帳率僅0.76倍，在同業中有被低估之嫌。該股今年高位曾見過6.04港元，後市也以此為目標，即尚有約14%的上升空間，論值博仍大。