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張怡
內地股市昨微跌，上證綜指收報2,024點，跌0.11%，惟這邊廂港股則上演單日轉向的走勢，在早市急升後掉頭急跌，即使大市急速轉弱，但個股二三線國企股的炒味仍濃。A+H股方面，浙江世寶H股(1057)因較A股折讓最大，該股在昨日大跌市中，仍能逆流而上，曾高見8.01元，收報7.68元，仍升14.46%。此外，成都普天電纜(1202)市值相對較細約2.1億元，股份也成炒賣對象，收報1.31元，升9.17%。
AH股續炒折讓收窄概念，第一拖拉機H股(0038)較A股折讓約43%，本身業務也續受惠中央政策向「三農」傾斜，該股昨弱市的抗跌力亦佳，一度高見5.26元，最後回順至5.12元報收，仍升0.05元，升幅為0.99%，其向好勢頭未變，料反彈空間仍在。一拖主要從事製造及銷售農業機械、動力機械等，為內地於本港上市的唯一一家農機製造與銷售企業，主要產品包括「東方紅」系列履帶拖拉機、柴油機等100多個品種，銷往50多個國家和地區。此外，集團亦經營貸款等金融業務。
一拖去年盈利及營業額分別跌32%及4%至2.22億元（人民幣，下同）及110.4億元，毛利率升2個百分點至15.5%。去年底止，集團所持現金17億元，負債比率56.6%，流動比率1.6倍。今年首季，一拖收入跌0.1%至31.04億元，純利跌8.1%至9,907萬元。雖然一拖今年首季業績麻麻，但全年業務表現仍可樂觀，加上中央深化農業農村改革的戰略部署，對行業利好，也將利好股價。該股現價市盈率將由18.23倍，降至今年低於9倍的較合理水平。趁其逆市有勢跟進，博反彈目標為6元(港元，下同)關，惟失守50天線支持的4.65元則止蝕。
騰訊受壓 沽輪25676派用場
騰訊(0700)昨收報114.2元，跌1.38%，該股現價市盈率53.55倍，今年預測仍達 38.74倍，估值已不便宜。若看淡該股後市表現，可留意騰訊渣打沽輪(25676)。25676昨收0.241元，其於今年12月8日到期，換股價為99.99元，兌換率為0.05，現時溢價16.66%，引伸波幅36.42%。此證雖為價外輪，但屬中期沽輪，現時數據又屬合理，加上交投較暢旺，故不失為淡市可取的吸納選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股走勢轉弱，中資股也難獨善其身。
第一拖拉機：業務受惠國策，股價逆市有勢，料反彈空間仍在。
目標價：6元
止蝕位：4.65元
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