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第一上海首席策略師 葉尚志
6月24日。港股大盤在周一急跌接近400點後，出現反彈回穩。雖然大盤的彈性未見強大，相信在周五期指結算前仍有回整、整固的傾向，但是在系統性風險仍基本受控的背景下，相信大盤出現持續性急挫的可能性不大，估計總體穩定性是可以保存下來的。而在目前的震動市況，正好是操作上的篩選好時機，是選好股的時間點。
事實上，外圍市況不差，雖然歐美經濟復甦動力出現平台期，但是寬鬆政策可望對股市帶來支撐力，另外，由匯豐編制的6月中國製造業PMI指數初值報50.8，是年內首次恢復至擴張水平，經濟增速放慢的憂慮可望紓緩。因此，港股周一的急跌，我們相信更多的是受到內部技術性因素所影響。
期指結算前現技術性震盪
進入6月份，恒指的波幅明顯收窄至不足500點，主要是徘徊在23,000至23,500範圍內。然而，以恒指過往的表現數據來看，月均波幅都會在1,000點以上，過窄的幅度是有擴大的要求，而周一的急跌在一定程度上是擴大了月波幅範圍，相信是正常的技術性現象。尤其是期指市場將於周五結算，結算前的轉倉掉期活動，也是加劇短期波動性的因素。恒指收盤報22,881，上升76點，主板成交量有439億多元，而沽空金額錄得有39.5億元。技術上，22,300至22,500依然是重要中期支撐區域，守穩其上，恒指總體穩定性是可以保持下來，而期指的轉倉活動仍將是短期市況的主導。
在這種短期震動的市況裡，是考驗個股抗跌力、彈升力、延續性的最好時間窗口。操作上，我們維持早前的觀點，建議可以優先關注一些已率先出現突破的強勢品種，如在6月份已創出了52周新高的，包括有比亞迪電子(0285)、中外運(0598)、復星國際(0656)、華晨中國(1114)、以及舜宇光學(2382)等等，相信強者愈強的行情，將再展現。周二比亞迪電子、中外運、復星國際、華晨中國、以及舜宇光學，股價分別漲了3.62％、1.26％、2.39％、4.13％和0.59％，都表現出強勢股的特癥。 (筆者為證監會持牌人)
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