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■瑞信私人銀行及財富管理部亞太區首席投資總監范卓雲。 蔡明曄 攝
香港文匯報訊（記者 蔡明曄）瑞信私人銀行及財富管理部亞太區首席投資總監范卓雲昨日在記者會表示，預期港股及A股在第三季可望出現技術性反彈，主要是上半年H股及A股的表現均跑輸亞洲區，給予恒指目標為26,000點，國指12個月目標為11,500點。
恒指睇26000點 國指11500
范卓雲認為，鑑於全球經濟增長加速，為2014年下半年帶來支持，「未來瑞信會增持股票和另類投資，並減持定息產品，相信債券在今年上半年跑贏股票的情況，在未來數個月可能逆轉 」。另外她估計，美國在明年6月將開始第一次的加息，之後最多加息三次，料每次幅度為25點子，至年底息率仍僅為1%，仍屬歷史低位，有利全球股市。
港交所受惠滬港通造好
在香港方面，范卓雲預期股市下半年將受惠於「滬港通」，相關板塊如券商股及港交所（0388）會造好。另外她認為新經濟板塊股票較舊經濟股增長動力理想，尤其是科技股相信表現會跑贏大市。 她預料，香港樓價下半年將受內地經濟增長放緩的影響，亦出現溫和整固，但相信樓價不會有太大上升空間。
該行預期內地GDP增長將會由今年的7.2%，回落至明年的6.6%，但不代表出現硬着陸。她估計，內地樓價整固將持續一段長的時間，主要因為供求失衡，惟槓桿率較低，加上戶口改革及加快城鎮化發展等政策，相信市場仍有需求，不會出現崩盤的情況。但認為財務狀況較弱的發展商，會有較大的減價壓力。她亦提醒，內地工業增長放緩，且新經濟類股票又受到內地反貪和電商興起的挑戰所影響，所以今年投資時應選股不選市。
內地明年GDP回落至6.6%
內地股票方面，范卓雲表示投資評級維持「中性」，「相信中國房地產市場調整所引發的經濟下滑是中國未來一年最大宏觀風險，再加上今年底至明年初信託基金將會進入還款高峰期，可能會導致房地產市場出現下滑衝擊。」
看好日台兩地科技板塊
另外，范卓雲指瑞信看好日本、台灣及印度股票，因為日本和台灣對發達經濟體的復甦最敏感，且兩地都受惠於科技板塊的盈利復甦。
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