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2014年10月17日 星期五
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投資攻略:經濟動力強 亞太基金有錢途


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梁亨

市場擔心全球經濟放緩,會拖累亞太區經濟增長,觸發MSCI明晟亞太指數上周五下跌1.6%,為連續五周下跌。然而,投資者倘若憧憬亞太區經濟增長動力持續,國基會亦預期明年新興亞太區經濟增長6.6%,相關基金近期的調整,是中長線收集機會。

去年因為美國量寬(QE)退市和擔憂中國經濟放緩,導致如亞太股市一度失色,然而隨茖太經濟否極泰來,亞太經濟增長率仍居全球之冠,而亞太十國或地區股市市盈率又低於五年均值,市場又重新關注亞太股市的吸引力。

明年新興亞太經濟料增6.6%

就股市折讓幅度來看,以中國內地、台灣、澳洲的市盈率折讓幅度均超過三成,至於今年最獲外資青睞的印度,也有小幅度的折讓。而在國際貨幣基金組織(IMF)下調明年的全球經濟增長預期為3.8%的同時,新興亞太地區經濟增長預測則達6.6%,為區內企業提供市盈率擴張的誘因。

以佔近三個月榜首的德盛東方入息基金為例,主要是透過不少於80%的總資產投資於亞太地區的證券管理組合,基金也可按環境投資不多於50%的總資產為上限於債務證券,以實現長期資本增值的投資策略目標。

該基金在2011、2012和2013年表現分別為-10.93%、12.96%及21.93%。基金平均市盈率、近三年的標準差與貝他值為13.17倍、13.72%及0.91倍。

資產地區分布為43.76% 日本、17.7% 香港、11.86% 韓國、5.47% 新西蘭、5.36% 台灣、4.42% 中國內地、4.1% 馬來西亞、3.52% 其他地區、1.92% 泰國及1.9% 澳大利亞。

資產行業比重為27.07% 工業、20.78% 金融業、18.59% 資訊科技、15.17% 非必需消費品、5.47% 公用事業、4.94% 電訊服務、3.18% 原材料、3.02% 健康護理及1.78% 必需消費品。

資產百分比為99.7% 股票及0.3% 貨幣市場。基金三大資產比重股票為5.08% Mainfreight、4.1% 山葉發動機及3.42% Mitsui Engineering & Shipbuilding。

此外,據彭博社的資料,MSCI明晟亞太指數近十年的第四季,只有2007、2008年金融風暴期間錄得下跌,上漲概率高達8成,平均漲幅則為6.36%;以第四季為傳統節慶旺季,節日銷售帶動亞太企業的外銷行情,讓相關亞太股票基金兼具企業盈利題材及估值綜合評估的投資誘因。

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