金匯出擊：金價弱勢未改 反彈空間有限

英皇金融集團（香港）總裁　黃美斯

上周金價走勢反覆，較劇烈波動的行情出現於周三及周五。周三在美國共和黨贏得參眾兩院的掌控權的消息影響下，市場避險情緒大為緩解，黃金遭到拋售，而在1,160美元的支撐失守後，進一步引發技術沽盤，當日跌幅超過26美元，低位曾觸及1,137.40；在周四平靜地在低位窄幅徘徊之後，周五金市再起波瀾。早段曾刷新四年多低位至1,131.85美元，而紐約時段公布的美國10月非農報告，則成為了金價大幅反撲的觸發點。美國10月非農新增職位報21.4萬，不及市場預期，雖然失業率由上月的5.9%下降至5.8%，但薪資增長疲弱，暗示美聯儲將不急於開始升息周期。投資者對美元多個月來的漲勢獲利了結，而黃金亦迎來了久違的反彈，升至最高1,178.59美元，收報1,176.25美元。

SPDR上周續減持黃金

雖然金價上周五錄得五個月來的最大單日升幅，在金價前景仍難言樂觀。美聯儲可能會在2015年年中升息，而歐洲央行和日本央行則將繼續維持寬鬆政策，這會進一步推動美元。除了美元升值之外，市場人士擔心中國缺乏強勁需求。另外，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust稱，截至11月7日，其持倉量減少至六年新低的727.15噸，反映市場人氣低迷。

圖表走勢分析，上周五金價的反撲，未有衝破1,180水平，高位僅觸及1,178，要留意去年6月及12月底以至今年10月6日，金價的跌勢亦是止步於1,180支持，在前一周終見失守後，延伸出上周的挫跌，在支持轉身為阻力下，若果金價仍未可回穩此區之上，則難言金價已進入回升階段。至於下一級較重要阻力可直指1,200美元關口及50天平均線1,220水平。另外，由10月21日高位1,255.20至上周低位1,131.85的此浪跌勢，其三分之一的反撲幅度正正為1,178，擴展至50%及61.8%則為1,193及1,207美元。因此，若果金價未能更上一層樓，則在完成上周的反彈後，接着或會重陷弱勢下試的行情。雙頂形態作觀察，在位於1,180的頸線失守下，用最近一個頂部，即3月17日高位1,391.76美元計算，中期下跌幅度可至970美元水平附近。較近支持則可先參考1,173至1,157，延伸支持可探至1,148及1,130水平，下一級會留意1,100美元關口。