德盛安聯看好A股 回報逾一成

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■陳致強（左）料明年A股升幅繼續超過港股。右為德盛安聯余天佑。張易 攝

香港文匯報訊（記者 張易）德盛安聯昨發表投資展望報告，該行亞太區股票首席投資總監陳致強於記者會表示，對比其他地區股票，A股股價存在折讓，看好其回報率可達雙位數字。鑑於內地政府有意為新股上市營造良好股市環境，加上內企現金流改善，及人行減息增加市場流動性，預計明年A股升幅將繼續超過港股。

申銀萬國：明年肯定牛市

同樣看好A股的申銀萬國證券研究所高級策略分析師胡曉暉日前預計，H股明年將大漲35%至40%，而A股在流動性和盈利改善帶動下，漲幅會更大，「明年肯定是牛市」。當中大型股和小型股會較突出，中型股可能較平淡。

他預計，恒生國企指數公司明年盈利將增長10%，估值水平從8倍漲到10倍至11倍之間。高盛則公布，該指數明年年底目標位12,300點。

至於人行上周突然公布減息，陳致強認為市場此前一直預計會先減存款準備金率（RRR），人行此舉超出預期，相信是為了推動改革，同時防止經濟大幅放緩，讓經濟軟着陸，及減低實際利率。

料慢速減息 利金融地產股

他相信人行明年會再減息，為免影響人民幣匯率，減息速度料不會太快。減息利好對利率敏感的板塊及金融板塊，如保險股、地產股、股票經紀行股等；對內銀股則有利有弊，因持續不對稱減息將損害淨息差。

他又指，「滬港通」有機會吸引大量資金流入，提高市場流動性及上市公司質素，集團會繼續投資在大型消費及健康護理企業，主要是估值吸引。