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梁亨
雖然美銀美林高收益債指數覆蓋的約2,300隻高收益債券中，只有16%為能源公司發行的高收益債，由於油價自6月起跌了1/3的近4年低水平，削弱能源公司的收入，促發市場對發債公司的償務還債能力，讓理柏錄得12月3日為止的當周，高收益債基金流失8.59億美元，為10月初以來最大單周淨流出金額；在市場信心還未恢復前，美國高收益債暫時不宜沾手。
隨着美國頁岩氣行業蓬勃發展，來自能源業發行的高收益債過去10年佔比跳升4倍，據理柏的數據，能源分項指數自6月底至11月初跌了7.1%的效應下，導致具投資評級的能源公司發行的高收益債由年初起至11月初的總回報為負5.27%。
高收益債近半年平均跌4.13%
雖然許多基金拒絕透露他們持有能源公司發行的的高收益債佔資產的投資比重，不過由美國高收益債券基金近半年的平均4.13%跌幅，為各區域高收益債券基金平均之最來看，其負面情況已可見一斑之餘，也讓美國的高收益債共同基金由開年起平均只有2.83%的漲幅，為2008年以來同期表現最差的漲幅。
即便在美銀美林美國高收益債指數中，180隻能源公司高收益債是屬於高度不良債級別，而當中也只1/3的收益率是最少1,000個基本點超過美國國庫券，但能源公司目前的資金緊張跡象也可一窺全豹。
另外，從有披露持有這些不良債的各大基金公司分析，以及加上石油輸出國組織決定不為托油價而減產，使得能源公司來月的資金緊張不可能有改善跡象來看，相關美國高收益債基金來月的表現，也不難想像會順理成章落後於其他區域高收益債券。
以佔近三個月榜首的Wells Fargo 美國高收益債券基金為例，主要是透過投資於低於投資級的美國公司債務證券管理組合，以達致即期所得收入和較高水平資本增值的總回報投資策略目標。
該基金在2011、2012和2013年表現分別為4.15%、11.327.55%及0.75%。資產百分比為99.78% 美國企業債券及0.22% 貨幣市場。
基金近三年的標準差、夏普比率與貝他值為5.94%、0.98及0.8倍。資產三大投資比重為2.13% Denali Borrower LLC、2.01% Sprint Corp.及1.75% DuPont Fabros Technology Inc.。
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