|
英皇金融集團（香港）總裁 黃美斯
倫敦黃金在2014年收報1,183.55美元，年內錄得約1.78 %的跌幅，但相比起其他商品及主要國家貨幣，黃金的表現算是具有相對明顯的抗跌力。美國聯邦儲備理事會(FED)在去年10月30日宣布，削減最後的購債規模150億美元並從11月起結束QE3。市場預期2015年年中，聯儲可能啟動加息。而歐洲和日本將實施刺激計劃，這種政策的分化推動美元指數去年持續上漲，至12月30日再刷新八年新高至90.325，12月31日的最後一個交易日收報90.245。美元兌主要貨幣年內漲幅約12.5%。各幣種中，盧布下跌最多，為39%；其後則是阿根廷比索24%以及挪威克朗19%。
市場對於美聯儲新一年可能展開加息的預期，成為了美元年內得以走強的主要原因。除了美聯儲退出QE帶來利空外，美國股市持續向好也給黃金市場帶來了間接壓力。2014年，由於企業盈利持續增長、資本支出加速、併購活動激增、消費者開支強勁增長等原因，美國股市數次刷新歷史高點。投資者風險偏好升溫，不利於避險屬性為主的貴金屬。另外，去年市場另一焦點亦放在油價的跌勢。
SPDR去年減持40噸黃金
儘管過去幾年原油價格長期保持在每桶100美元以上，但受全球經濟增速放緩、OPEC不減產、美歐對俄制裁、投機資金推波助瀾等因素所致，從去年6月中旬開始，油價開始下滑，甚至暴跌，最低不到55美元。原油價格的下跌令通脹預期變弱，弱化了貴金屬抗通脹保值的魅力。另一方面，2014年以來，全球最大的黃金ETF-SPDR不斷減倉，截至12月31日，該ETF的黃金持有量為709.20噸，自年初計算，共減倉約40噸。
倘升越1220 中線看1385
金價在去年首三季處於盤整上落，至第四季才見較顯著跌幅，11月跌見至1,131.85美元的四年半低位。若果從月線圖看，2012年10月金價高位1,795.69美元，連接去年多個月的高位，可得出一下降趨向線位於1,220水平，亦即經過兩年多的弱勢發展，若果後市可突破1,220水平，可望金價有着重新企穩走高的機會。同時，以上述時段的累積跌幅計算，38.2%及50%的反彈水平為1,385及1,463水平，可視為中期上試目標。此外，亦見50個月平均線位於1,467水平，留意自2013年5月跌破後，金價就一直沒有再升破此指標。周線圖亦見4周平均線升破9周平均線，亦預示着金價中短期的上升趨向。至於下方支持則以1,170為近期顯著的支撐水準，由於現階段金價尚處於區間爭持，故若下方這水準失守，則需慎防會引發新一輪下滑，重要支持可至1,150及1,142水平，進一步跌幅擴大則料要重新參考去年低位1,131美元水平。
|
