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■張淑婉(右)稱，由於A股估值仍然偏低，上證指數上望至4,000點。
香港文匯報訊（記者 陳堡明）上投摩根投資（香港）總監張淑婉昨日於記者會上預料，由於A股估值仍然偏低，若內地居民的資產配置今年轉至投資股票及債券之上，上證指數有機會上望至4,000點，即較昨日收市的3,318點有18%的潛在升幅，今年的波幅則會於3,500點至4,000點之間徘徊，張淑婉指A股之中看好電訊、環保、醫藥、新能源等板塊。
於記者會上，張淑婉引用統計指，以2011年計算內地居民的資產配置中，接近60%以房地產為主，而股票及債券相關比例只有4.2%，遠低於美國2014年17%的股票類別資產比例。隨着內地房地產市場的潛在風險，以及A股過去一年的良好表現，若居民提高於股票類別的資產比例，相信可進一步刺激A股升幅。
內地今年經濟料持穩
不過，18%的潛在升幅與2014年接近50%的漲幅相比，可謂九牛一毛，張淑婉解釋因去年已出現大幅向上，加上目前內地融資成本較高，會增加內地市場的波動性。但由於政策方向以降低資金成本為主，而各項改革今年將會進入落實階段，預期今年經濟將會維持穩定，增長目標維持在7%以上。
雖然預測接近市場平均值，而內地房地產市場的危機仍未正式解決，張淑婉表示該行看到房地產於2014年第4季起已有好轉，相信剛性需求仍然存在。而對於佳兆業（1638）的違約問題，她認為是政治事件居多，強調該公司的樓盤沒有不好的地方。
將推RQFII基金產品
上投摩根昨日宣布，將推出全新的人民幣合資格境外機構投資者（RQFII）基金產品，基金組合有不少於70%會投資於A股，並以人民幣計價及結算，其餘則會尋找境外內相關公司的固定收益產品、債券等，最低認購金額為1萬元人民幣。上投摩根（香港）行政總裁何啟賢就指，集團於2013年推出一隻債券基金，兩隻基金將會共享8億元人民幣的RQFII額度。
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