68%亞太私募基金對今年交易量樂觀

http://paper.wenweipo.com [2015-01-27] 我要評論

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■致同會計師事務所合夥人夏其才及合夥人湯飈。陳楚倩攝

香港文匯報訊（記者陳楚倩）致同會計師事務所昨發佈《全球私募股權投資報告》，該調查顯示，亞太地區為基地的私募股權基金對今年的交易活動最為樂觀，報告訪問全球175 家私募股權投資基金，當中有68%亞太區公司預期未來12個月的交易量將會增加，比上年度的46%為多。與歐洲和北美洲相比，亞太區的業內情緒轉變最大。

該行諮詢服務合夥人湯飈昨表示，區內的樂觀情緒主要因於去年內地宏觀經濟持續向好，加上科技、媒體和通信(TMT) 、能源及健康護理等多個行業增長顯著，內地及香港兩地的私募股權市場表現強勁。然而，由於區內私募股權交易的競爭越趨熾熱，買家的真正挑戰在於如何在競爭激烈的環境下尋找價格合理的優質交易。

對資產採多買少賣策略

調查顯示，三分之二的受訪環球公司預期市場將有更多退出活動，較去年的64%為多。退出活動主要由高估值、日益改善的新股發行(IPO)市場，和向好的宏觀經濟環境所帶動。與此同時，預期各大企業由於看好環球經濟強勢復甦，因此會對資產採取多買少賣的策略。

此外，研究亦發現，大部分公司預期未來一年的平均投資回報和入場倍數將保持正面，而次級市場交易將於私募股權基金之間越來越普遍。湯飈表示，展望未來，競爭加劇和定價策略在來年將會是私募股權基金的主要難題。內地與香港的市場也很可能要面對監管挑戰。

他認為，區內投資與各行業本身的機遇有增無減，加上受惠於亞太區可動用收入上升及消費主義大行其道，將抵銷上述的潛在障礙。私募股權交易將於東南亞的新興經濟體系中體現強勁增長。現今環球投資者更願意投放更多資金，尤其在建築、基建和飲食等行業，發掘區內經濟迅速增長的潛力。