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■傘形信託一個子賬戶需要資金達500萬元人民幣 ，一般散戶難以入門。 資料圖片
傘形信託投資結構是在一個信託通道下設立很多小的交易子單元，通常一個母賬戶可以拆分為20個左右的虛擬賬戶，按照約定的分成比例，由銀行發行理財產品認購信託計劃優先級受益權，其他潛在客戶認購劣後受益權，根據證券投資信託的投資表現，剔除各項支出後，由劣後級投資者獲取剩餘收益。傘形信託門檻比融資融券高很多，一個子賬戶都需要500萬元人民幣才可入門，可謂超級大戶和機構投資者的「遊戲」。
劣後級投資者槓桿買股
通俗的講，「傘形結構信託」就是客戶拿出一定資金，商業銀行配比一部分資金，兩部分資金就構成了一個結構化資金池，投資者通過這一資金池增加股票投資槓桿。
「傘形」是指上述資金池需要借用信託子賬戶進行股票投資。母賬戶真實存在，但並沒有實際操作，主要的操作由子賬戶完成，每個子賬戶可以由不同人操作，從結構上看類似「傘形」。從外形來看，這就是以發行集合資金信託計劃的模式進行投資，需要借助信託通道，因此也稱為「傘形結構信託」。
優先級投資者出資收息
傘形信託的運作類似於分級基金，首先將客戶分為熱衷高風險、高收益和喜愛低風險、穩定收益兩類人群，前者被稱為劣後級投資者，後者被稱為優先級投資者。作為一種新型的金融工具，傘形信託中的優先級資金主要來源於銀行，其最為吸引人的便是劣後資金可以用較少的資金配資，從而利用槓桿在二級市場博取高收益。融資期限結束時，劣後級客戶需支付一定的融資成本(即融資利息)給優先級投資者，歸還融資金額及支付融資利息後，劣後投資者享有剩餘所有收益。
此前有報道指，目前市場上傘形信託的優先級與劣後級金額的比例可以分為1：1、1：1.5、1：2、1：2.5及1：3等，這也意味着投資者可以2倍、2.5倍、3倍、3.5倍和4倍的槓桿進行股票交易。
設置止損線強制平倉
在風險控制方面，傘形信託需要絕對保證優先級資金的本息安全，並通過設置預警線和止損線來實現這一點。每個交易日收盤之後，如果淨值虧損超過10%，信託經理將通知劣後級追加保證金。如果虧損超過15%，則需要在下一個交易日啟動強制平倉。
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