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市場悲觀情緒在過去兩周內迅速大逆轉，美國長債息率上升，俄羅斯股市及油價也大幅反彈，俄股今年至春節前上升13.1%、紐約期油重上每桶53美元以上，怪不得通縮疑慮暫且擱置在旁。另一方面，日本去年第四季GDP增長2.2%，扭轉了對上兩季負增長的劣勢，日本大型企業藉日圓貶值刺激出口提升盈利，投資者可留意相關大型企業(藍籌)基金建倉。■東驥基金研究部
美股大幅上升及不斷創下新高，尤以納指為甚，創下15年來高位，至4,893點；現在的科技企業質素遠較2000年為佳，不少科技巨型企業業績增長良好、派發股息、回購股份等，帶動科技股走勢向好，科技企業從2000年起發展漸趨成熟及穩步增長，如面書、蘋果電腦等。
事實上，東驥基金研究部去年初已預料美國納指將突破2000年高位5,100點，「雖不中、亦不遠」，納指今年應再接再厲及朝向高峰進發，尤其於美國經濟轉佳及逐漸正常化，即使加息預期已出現，預料幅度卻不多。
圓匯貶值 日大企業增盈利
日本股市近來上升至8年新高，雖然經濟復甦步伐仍然緩慢，但大型企業藉日圓貶值刺激出口及提升企業盈利，去年第四季GDP折合增長2.2%，較去年第二及第三季分別-7.3%及-2.3%增長大幅改善，仍遠低於預期之3.7%，幸而日企盈利增長亮麗，投資者可以把握大型企業的股份、ETF或相關基金等建倉。
油價大反彈 帶動俄股升16%
油價近期回升或反彈，不少資源國家的股市表現不俗，如澳洲股市今年上升8.8%，過去1個月更上升11.1%；俄羅斯股市今年更大幅回升，過去1個月更上升16.2%等。相反理論再次發生效力，儘管各方皆不知道日後會否持續上升、或只是暫時而已，最少油價及俄股反彈的中短期回報非常可觀。
東驥基金研究部認為需求並非油價升、跌的最大因素，這與小眾石油供應商控制(Cartel)有關，最大的抑制油價因素卻為科技。美國經常利用科技、軍事、經濟等手段鞏固其霸權，還操控美元及石油，故油價早前大跌引致許多頁岩氣企業倒閉及停產，低油價影響美股及通縮疑慮；美國原本藉此打擊俄羅斯，現在反而殃及自身，不得不歇下來，盡快再商討對策。
GDP改基準 印度增長追中國
在金磚四國中，只有中國及印度的經濟增長仍達6%-7%，俄羅斯及巴西已出現經濟負增長，走勢非常兩極化！成與敗、盈與虧，分歧頗大。
中國經濟今年增長有機會達6%-7%，印度政府趁此時候改動GDP的基準，從2005年會計改為2012年年度，原來的增幅4.7%立即大幅提升至6.9%，看似直逼中國。是否希望成為金磚國之首？
根據理柏的環球分類，截至2月17日，坊間現時有43隻日本股票基金可供選擇。
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