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康宏証券及資產管理董事 黃敏碩
信義光能(0968)周一派發全年業績，去年純利大升62.3%至4.9億元，毛利率及純利率分別升至31.6%及20.5%，全年派息比率達49.3%。盈利急升主要受惠於市場需求強勁及各國政府推出有利政策，以及毛利較高的超白光伏加工玻璃的銷售佔比上升。
去年國家新增併網規模目標為14吉瓦，但政策改變令審批程序緩慢，導致實際完成額只有10.6吉瓦。隨着今年審批程序加快，相信15吉瓦新增目標應可完成。而且中央已調整地面電站的發展結構，預料今年電站建設規模將大幅超越去年。去年公司已完成兩個總發電量為250兆瓦的地面太陽能發電場項目，並已經成功併網。兩個發電場分別於去年第四季及今年第一季已開始有盈利貢獻。
今年1月公司與安徽省政府訂立一份太陽能發電場EPC協議，合約總金額約7.5億元人民幣，將在今年內完成，而所產生的電力將售予國家電網。在政府補貼下及更多太陽能發電場項目相繼落成，將為公司帶來更加穩定的現金流。
減息利好光伏營運商
上周六人行宣布減息，降息有利於提高光伏電站運營的收益率，同時令貸款率下調，利好光伏營運商。在兩會前夕前央視主持人柴靜自資拍攝的霧霾調查紀錄片引發巨大迴響。市場再度關注環保能源，預計在兩會後將有更多清潔能源政策出台。目前公司估值合理，建議可在2.5元買入(昨天收市2.54元)，上望2.75元，2.3元止蝕。
本欄逢周三刊出 (筆者為證監會持牌人，沒持有上述公司股份)
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