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第一上海首席策略師 葉尚志
3月3日。受到內地A股下跌拖累，港股大盤回整壓力有加劇傾向，中資金融股全面下挫，是跌市的元兇。正如我們指出，內地、香港股市已確認進入了「慢牛」階段，在大盤股升勢放緩甚至出現回吐的情況下，大盤展開回整是可以理解的，尤其是市場憂慮內地經濟下行壓力有加劇傾向，是目前限制了大盤升幅的主因。總體上，港股已有短期見頂的機會，宜密切注視盤面的支持承接力，而操作上，建議要調整一下早前的「抓大放小」態度，對於中小股的關注度，可以逐步恢復提升，對於逆市走強、抗跌力強的品種，可以多加關注。
在過去的一個半月，恒指有三次試衝25,000關口的紀錄，但是都未能夠成功向上突破。歐洲央行在1月22日宣布推出買債量寬計劃，消息刺激恒指衝高至24,995。其後，人行在2月4日宣布首度降準，並且在2月28日決定二度減息，消息分別刺激恒指最高挑戰至25,048和25,102，但是最終都未能成功升穿25,000關口。從走勢上看，恒指呈現出三頂不破的形態，發出了短期見頂的信號。如果恒指展開回吐調整的話，24,000至24,300會是首個主要支持承接區。
倘跌穿24650 展開調整
恒指出現高開低走，在K線圖上走了一根大陰出來，回整勢頭來得比較明確，如果進一步跌穿24,650的話，回調走勢將會展現。恒指收盤報24,703，下跌185點或0.74％，而國指亦跌穿了12,000關口來收盤，是2月中旬以來的首次，收盤報11,945，下跌269點或2.19％。另外，港股主板成交量有798億多元，沽空金額有83.4億元，沽空比例10.45％。
盤面上，中資金融股出現全面下挫，是拖累大盤的元兇。四大國有銀行的平均跌幅有2％，我們維持早前的建議，不追高、候低吸。券商股的波動性較大，平均跌幅有3％以上，建議先採取觀望態度。而事實上，香港券商股如海通國際(0665)和國泰君安(1788)，其估值和派息率都相對吸引，可以是目前券商板塊裡的首選。至於在上周創出新高的內險股，都紛紛掉頭出現回打，但是在現時的放鬆周期下，內險股依然是中資金融股裡面，可以優先關注的品種。另外，核電相關股、環保新能源股以及澳門博彩股，都出現逆市走強。中廣核(1816)漲了3.53％，信義光能(0968)漲了7.17％，銀河娛樂(0027)漲了2％。(筆者為證監會持牌人)
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