北水湧入港股通首度買爆

http://paper.wenweipo.com [2015-04-09]

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■港股估值低水，在內地放寬資金南下利好政策下，預料北水將繼續湧港。

周松崗：額度有上調空間正洽深港通安排

香港文匯報訊（記者陳堡明）內地A股牛市氣氛持續，加上內地南下香港資金的要求放鬆，港股昨以破歷史紀錄的2,524億元成交額衝上26,000點，大市昨日創下多項新紀錄，並扭轉滬港通過往「北（向）熱南（向）冷」的現象。南下投資的港股通105億元人民幣的每日額度昨首度出現爆額，北向投資的滬股通則出現沽多過買情況，令全日剩餘額度達165.05億元人民幣，即出現35.05億元人民幣淨沽盤。分析員預期，由於港股估值低水，在內地放寬資金南下利好政策下，預料北水將繼續南下。

近日A股持續破頂，滬指更有破4,000點的勢頭，港交所（0388）主席周松崗昨指出，港股昨日創出多項新紀錄，其中滬港通南北向交易額均創新高，總成交額達299億元人民幣，帶動整個股市交易。當中，南向投資的港股通交易額升至168億元人民幣創新高，更用盡105億元人民幣的每日額度，是滬港通於去年11月開始至今的第一次，他認為滬港通乃重要的催化劑。

滬股通沽多過買餘額165億

昨日北向投資的滬股通成交金額亦創新高至131.78億元人民幣，但由於沽盤多過買盤，令全日剩餘額度增至165.05億元人民幣。南向投資熱過北向，為滬港股開通至今所罕見，周松崗回應稱，滬港通的設計正是讓投資者可因應市場股價，決定投資哪一個市場，目標正是讓投資者有多個選擇。他又指，現正與有關方面商討深港通的合作安排，期望上半年有政策宣布，下半年正式推出。若兩者都營運順利，相信未來有上調額度的空間。

港市場深度大承受能力強

周松崗表示，滬港通運作順暢，資金都是有序流入，而且香港股市有足夠的深度容納這些資金，不擔心港股的承受能力。而作為互聯互通的最大得益者，港交所股價昨日大升12%收報220元，創7年新高，市值達2,570億元，已經成為全球市值最高的交易所，他個人對此感到十分欣慰。

估值窪地效應港股仍具優勢

中證監3月底發放新指引，容許沒有合資格境內機構投資者(QDII)資格的公募基金，透過港股通買股票。根據中國證券投資基金業協會資料，截至今年2月底，內地有725隻股票基金，淨值達1.4萬億元人民幣，都可投資港股。市場人士認為，相較於近期持續火爆的Ａ股，港股市場明顯滯漲，估值具有優勢，在比價窪地效應下，不少內地資金南下港股市場搶籌。

今年以來，恒指和國企指數漲幅超11%。與之形成鮮明對比的是，Ａ股行情持續火爆。截至昨日收盤，上證綜指年內漲幅超23%，深證成指年內漲幅超25%，創業板指數年內漲幅超70%。作為追蹤內地和香港兩地同時上市股票價格差異的ＡＨ股溢價指數表現更為明顯。截至昨日收盤，該指數收報128點，跌幅達5.04%，顯示出港股較Ａ股折價的情況有所緩和，不過整體來說，Ａ股還是較港股平均貴28%。

海通證券首席投資策略分析師荀玉根表示，內地流動性資金寬裕，加上中證監允許內地公募基金通過滬港通直投港股，利好政策疊加估值窪地優勢，港股有望繼續受投資者追捧。

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